XP Expert

Natura (NATU3): Monitor de preços de beleza #27

Há muito a destrinchar: novas campanhas, relançamento da Avon, análise de SHEGLAM/Wepink…

Compartilhar:

  • Compartilhar no Facebook
  • Compartilhar no X
  • Compartilhar no Whatsapp
  • Compartilhar no LinkedIn
  • Compartilhar via E-mail
YA_2026_Banner_Intratexto_-_download[1]Onde Investir 2026 mobile

Embora nenhuma mudança de preços tenha sido feita desde nossa última checagem, muita coisa está acontecendo, com os principais insights sendo: i) a SHEGLAM entrará no varejo físico brasileiro, o que nos levou a olhar mais de perto seu posicionamento (e o da Wepink) vs. NATU / Grupo Boticário (GB) para entender potenciais riscos competitivos; ii) alguns aumentos de preços podem vir no curto prazo após a mudança no regime de Substituição Tributária; iii) o GB está focando em melhorar a rentabilidade, possivelmente devido ao macro difícil e/ou como preparação antes da mudança da ST; iv) a NATU está tentando estimular a atividade das consultoras por meio de campanhas temáticas, enquanto o GB lançou recentemente algumas próprias; v) a estratégia omni dos players parece muito mais ajustada; e vi) os novos produtos da Avon estão recebendo feedback positivo, enquanto vemos consumidores ansiosos por novos lançamentos de cosméticos.

Muita coisa está acontecendo. Embora não tenhamos visto novos ajustes de preços, os últimos meses foram tudo menos parados, com insights interessantes para compartilhar, que detalhamos abaixo:

  • Um olhar mais próximo sobre SHEGLAM e Wepink: vemos investidores cada vez mais preocupados com a competição do social commerce e de marcas digital-native / de influenciadores (com a Wepink sendo uma representação desse risco), enquanto a chegada da SHEGLAM ao varejo físico brasileiro também pode adicionar preocupações sobre marcas asiáticas e/ou comércio cross-border. Assim, analisamos a estratégia de preços e produtos dessas marcas e comparamos com NATU e GB para entender potenciais pontos fracos.
  • Preços estáveis, mas aumentos possivelmente a caminho: as marcas não tiveram mudanças de preços desde nossa última checagem. No entanto, com base em nossas conversas com canais, o fim do regime de ST em SP pode desencadear ajustes de preços, que seguiremos monitorando de perto.
  • GB focando em rentabilidade: a companhia implementou recentemente iniciativas para melhorar margens, como i) pedido mínimo de R$500 para consultoras obterem frete grátis; ii) remoção de sacolas de presente gratuitas; e iii) dobrar os pontos necessários para obter produtos gratuitos. Além disso, de acordo com nossas checagens em redes sociais, o GB passou por demissões. Esses movimentos podem indicar que a companhia também está sofrendo com o macro desafiador e/ou pode estar se preparando para a perda competitiva decorrente da mudança da ST.
  • Mais atividade para impulsionar a demanda: após ajustar seu modelo de crescimento de consultoras no início do ano para estimular atividade (link), a NATU tem lançado campanhas temáticas com o mesmo objetivo. Sua campanha mais recente reduziu o pedido mínimo da Natura em ~40% para cuidados pessoais (como sabonete, cabelo e desodorante), com o objetivo de aumentar a frequência de compra das consultoras (e consumidores) por meio de itens de uso diário e de menor ticket. Na semana passada, vimos o GB fazendo um movimento semelhante, lançando uma campanha de cashback para consultoras menos produtivas (que foi estendida para todos os níveis nesta semana) e lançando um sorteio para promover atividade.
  • Estratégia omni parece mais balanceada: nossa checagem mostra uma estratégia de preços mais equilibrada em todas as marcas, com consultoras tendo o menor preço, exceto em O Boticário, onde o MELI é mais barato.
  • Avon ajustando seus preços à realidade dos consumidores: a Avon vem promovendo um produto hero após seu relançamento – o perfume Iconic. Nossa checagem mostra que seu preço cheio foi reduzido em 7%, possivelmente a partir do feedback de consultoras de que o produto estava caro demais.
  • Feedback positivo sobre novos lançamentos: nossas checagens em redes sociais mostram que os novos produtos da Avon estão sendo bem recebidos, enquanto a collab “Devil Wears Prada” da Eudora também recebeu elogios.
  • … mas inovação é essencial: também encontramos reclamações sobre o próximo ciclo da Avon, uma vez que nenhum grande lançamento está previsto, enquanto alguns consumidores mencionaram que a collab da Eudora poderia ter tido mais SKUs. Em nossa visão, isso evidencia o quão críticos são os novos lançamentos para manter os consumidores conectados, com inovação em embalagens sendo uma alavanca estratégica para acelerar respostas a tendências e reforçar uma sensação de novidade.
XPInc CTA

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!

XP Expert

Avaliação

O quão foi útil este conteúdo pra você?


Disclaimer:

  • Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório.
  • Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor.
  • O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.
  • O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Resolução CVM nº 20/2021 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório.
  • Os analistas da XP Investimentos estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC Brasil para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da XP Investimentos.
  • O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos ou por assessores de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a Resolução CVM nº 178/2023, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários – ANCORD. O assessor de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais.
  • Para fins de verificação da adequação do perfil do investidor aos serviços e produtos de investimento oferecidos pela XP Investimentos, utilizamos a metodologia de adequação dos produtos por portfólio, nos termos das Regras e Procedimentos ANBIMA de Suitability nº 01 e do Código ANBIMA de Distribuição de Produtos de Investimento. Essa metodologia consiste em atribuir uma pontuação máxima de risco para cada perfil de investidor (conservador, moderado e agressivo), bem como uma pontuação de risco para cada um dos produtos oferecidos pela XP Investimentos, de modo que todos os clientes possam ter acesso a todos os produtos, desde que dentro das quantidades e limites da pontuação de risco definidas para o seu perfil. Antes de aplicar nos produtos e/ou contratar os serviços objeto deste material, é importante que você verifique se a sua pontuação de risco atual comporta a aplicação nos produtos e/ou a contratação dos serviços em questão, bem como se há limitações de volume, concentração e/ou quantidade para a aplicação desejada. Você pode consultar essas informações diretamente no momento da transmissão da sua ordem ou, ainda, consultando o risco geral da sua carteira na tela de carteira (Visão Risco). Caso a sua pontuação de risco atual não comporte a aplicação/contratação pretendida, ou caso existam limitações em relação à quantidade e/ou volume financeiro para a referida aplicação/contratação, isto significa que, com base na composição atual da sua carteira, esta aplicação/contratação não está adequada ao seu perfil. Em caso de dúvidas sobre o processo de adequação dos produtos oferecidos pela XP Investimentos ao seu perfil de investidor, consulte o FAQ. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
  • A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.
  • Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo assessores de investimentos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos.
  • 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710.
  • O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br.
  • A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo.
  • A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.
  • Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto.
  • O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.
  • O investimento em termos são contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.
  • O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
  • ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO.
  • A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.


    Este site usa cookies e dados pessoais de acordo com a nossa Política de Cookies e a nossa Política de Privacidade.