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Legacy Capital lança novo fundo de debêntures na XP | Outliers 125

No mercado desde 2018, a Legacy Capital é uma gestora de fundos de investimentos, atualmente, conta com uma equipe com mais de 52 funcionários entre economistas, gestores, analistas e outros. Apesar de ter se consolidado por meio da estratégia macro, desde 2021, a gestora passou a oferecer fundos de crédito privado e, na última terça […]

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No mercado desde 2018, a Legacy Capital é uma gestora de fundos de investimentos, atualmente, conta com uma equipe com mais de 52 funcionários entre economistas, gestores, analistas e outros. Apesar de ter se consolidado por meio da estratégia macro, desde 2021, a gestora passou a oferecer fundos de crédito privado e, na última terça (16), o portifólio da asset foi ampliado com o lançamento de um novo mandato com foco em debêntures incentivadas na plataforma da XP.

No episódio 125 do Outliers, Clara Sodré, analista de fundos de investimento da XP, e Guilherme Anversa, gestor de fundos da XP Asset, receberam Leonardo Ono, gestor de crédito privado e sócio da Legacy, e Ricardo Ara, analista de crédito da gestora. Confira os principais destaques.

Filosofia de investimentos no crédito privado

Ter pilares de gestão bem definidos, é essencial para garantir o bom desempenho de qualquer fundo. Dentro da Legacy, a estratégia adotada é um fusão entre as visões micro e macroeconômicas, o que, segundo Ono, tem como objetivo central evitar a perda de capital, seja por eventos de crédito dentro das empresas, seja pela alta volatilidade da economia brasileira.

O gestor reforça que a estratégia de análise de crédito depende de um bom entendimento das projeções econômicas, e, por este motivo, a equipe conta com 10 economistas que repassam as informações para o restante da equipe. “Nós conseguimos ter 6 pessoas totalmente focadas no bottom up e receber o que teve de mudança top down bem ‘mastigado’ no final do dia”, afirma Ono.

Gestão de riscos

No início de 2023, o mercado de crédito privado foi abalado pelos eventos de recuperação judicial envolvendo a Americanas e a Light, o que acendeu um alerta tanto nos gestores, quanto nos investidores, em relação aos riscos da alocação. Na visão de Ara, a melhor forma de se proteger e moderar os risco é manter uma vigilância constante sobre os ativos.

O analista reforça que não é possível evitar riscos, mas tem como antecipa-los. “Fazemos acompanhamentos trimestrais, semestrais e, no máximo, anuais, quando a empresa é muito sólida”, explica Ora.

Em relação ao posicionamento da carteira, Ono destaca que o procedimento interno da Legacy é rigoroso. As posições são decididas em comitês de análises e classificadas internamente nas categorias “P, M e G”, que, de acordo com o gestor, são traduzidas em porcentagens de alocação na carteira, representando – 2%, 3,5% e 5%, respectivamente. “É natural que as posições maiores sejam de empresas mais sólidas e as menores de empresas, que também julgamos boas, mas que estão na primeira emissão ou ainda estamos em uma curva de aprendizagem do setor.”

Conheça o Legacy Capital Compound Advisory Debêntures Infra FIRF CP RL

O Legacy Capital Compound Advisory Debêntures Infra FIRF CP RL é um fundo de renda fixa que busca aplicar seus recursos preponderantemente em debêntures e outros ativos de infraestrutura que atendam aos requisitos de isenção estabelecidos na Lei nº 12.431, de 24 de junho de 2011 (“Ativos de Infraestrutura” e “Lei nº 12.431/2011”, respectivamente). Vale pontuar que o Fundo Investido (o master da estratégia) deve manter, no mínimo, 85% (oitenta e cinco por cento) do seu respectivo patrimônio líquido alocado em Ativos de Infraestrutura.

O processo de tomada de decisão do fundo combina análise de crédito diligente com a expertise da Legacy em avaliação do cenário macroeconômico, gerando uma estratégia que se destaca por objetivar um retorno de IMAB+2% a 3,5%. O fundo tem um prazo de resgate D+30, taxa de administração de 1% e se tratando de uma estratégia para Investidores em Geral,

Conheça o Fundo de Debêntures Incentivadas da Legacy Capital

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