Empresas Cash- Setembro 2023

Portfólio direcionado para o capital de giro, serve para empresas que necessitam dos recursos disponíveis para rápida utilização. A escolha do portfólio leva em consideração a liquidez dos ativos, dando prioridade a títulos que combinem baixem índice de risco com rápido acesso em casos de necessidade. Esse é um capital de giro estruturado para te oferecer a melhor combinação de segurança e liquidez sem abrir mão de superar o CDI em sua rentabilidade.

A alocação a seguir é recomendada para empresas que possuem perfil conservador em seus investimentos, com foco na segurança, porém, combinando títulos de diferentes prazos para potencializar o retorno. A alocação da carteira é concentrada em ativos de renda fixa pós fixados. Nossas sugestões de fundos combinam sofisticação e qualidade na gestão da carteira, oferecendo aos investidores uma alocação que combina segurança e liquidez de acordo com as necessidades do investidor.

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 O que vimos do mês anterior

No interminável mês de agosto, deram o tom aos mercados globais os temores com relação ao ainda fraco desempenho da economia chinesa, especialmente quando olhamos para a sua balança comercial e para os dados dos setores industrial e imobiliário. As medidas de estímulos anunciadas ao longo do mês, parecem ter sido insuficientes para retomada da confiança de investidores e empresários locais.

Entretanto, as Treasuries americanas foram o centro das atenções, especialmente a parte mais longa da curva, refletindo preocupações crescentes com o cenário fiscal dos EUA. Além disso, em alguns momentos a curva de juros refletiu expectativas de possíveis altas adicionais pelo Fed. Esses movimentos impactaram o desempenho dos ativos de risco, especialmente o das ações.

Com isso, em agosto, o Dow Jones encerrou com variação de -2,35%, enquanto o S&P 500 caiu 1,78% e a Nasdaq teve queda de 2,17%. As bolsas da China também tiveram desempenho negativo, assim como na Europa, com raras exceções, os principais índices de ações fecharam no campo negativo.

No cenário local, além de toda influência negativa do cenário externo, pesaram a demora na aprovação final do novo marco fiscal que veio já na segunda metade do mês, porém dali em diante, tomou conta dos mercados o receio com relação a capacidade do governo de cumprir as metas para as contas públicas. 

Vale lembrar que foi lá no começo de agosto que o Banco Central do Brasil deu início ao ciclo de afrouxamento da taxa de juros, com corte inicial de 0,5%, levando a Selic para 13,25%. Como esse cenário já parecia precificado antecipadamente, as variáveis macro locais e globais negativas pesaram mais e com isso o Ibovespa acumulou queda de 5,09% no mês, tendo a curva de juros ganhado forte inclinação, com os DIs longos subindo mais do que os intermediários. Já o dólar à vista subiu 4,69% em agosto.

Destaque positivo para os fundos imobiliários e seu principal índice, o IFIX, que subiu 0,49% no mês e acumula alta de 12,06% no ano versus um Ibovespa que sobe 5,47% em 2023. 

Seguimos monitorando os riscos, de olhos nas potenciais oportunidades. 

Onde alocar os recursos nesse cenário?