CDB BANCO INDUSVAL S/A – MAI/2023

CDB BANCO INDUSVAL S/A – MAI/2023

  • Vencimento 31/05/2023
  • Rentab. 134% CDI
  • Liquidez No Vencimento
  • Juros Vencimento
  • Risco (0 - 100) - Risco Indisponível

    A nova pontuação de risco leva em consideração critérios de risco, mercado e liquidez. Para saber mais, clique aqui.

  • Preço Unitário R$ 1,00

Análise do Emissor

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Este é um relatório informativo sobre o emissor. Para informações sobre os ativos, acesse a Plataforma da XP.

Ao investir em um dos ativos do Indusval elegíveis à garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), como CDB, LC, LCI e LCA, o investidor está coberto até o limite de R$250 mil*.

Quem é o Indusval?

História

O Banco Indusval foi fundado em 1991, voltado para a concessão de crédito corporativo para o segmento de Empresas Emergentes e Corporate.

Em 2006, o banco inicia sua expansão geográfica, abrindo agências em Belo Horizonte, Campinas, Curitiba e Goiânia e dobrando a capacidade operacional do banco.

Em 2007, foi realizado IPO do banco, com capitalização de R$ 227,5 milhões. Ao final daquele ano, foram abertas agências no Rio de Janeiro, Maringá, Uberlândia, Porto Alegre e Campo Grande.

Em 2011, o banco deu início à nova fase de expansão, quando houve aumento de capital de R$ 201 milhões. Nesse ano, nasceu a marca BI&P Banco Indusval & Partners.

Em 2018, o banco vendeu cerca de 80% da sua participação na Guide Corretora para o grupo chinês Fosun, o que ajudou a minimizar o impacto do resultado daquele ano.

Em 2019, houve troca total da diretoria do banco, como forma de buscar uma melhora nos resultados.

Atuação

Em 2019, o banco passou por um reposicionamento estratégico após sofrer grandes perdas em sua carteira no segmento de agronegócio.

O novo posicionamento é dividido em três frentes:

  • Agro – foco em soja e café, financiamento direto a produtores. Carteira pulverizada em estados, culturas e produtores;
  • Infraestrutura; e
  • Banco de serviços.

O Indusval tem também uma empresa de títulos agrícolas adquirida em abril de 2011.

Presença

O Indusval possui quatro agências no Brasil (São Paulo, Campinas, Belo Horizonte e Cuiabá) e uma nas Ilhas Cayman.

Principais fatores de crédito

Destaques operacionais

A carteira de crédito do banco foi reduzida desde 2015 como uma forma de conter a queda da Basileia através da redução de RWA (risk-weighted assets; ativos ponderados pelo risco).

Considerando o novo patamar em que o banco opera, o destaque é para o crescimento da carteira no 3T19 em relação ao trimestre anterior.

A melhora se deu pela originação de novas operações, principalmente de títulos agrícolas, NCE e CCE.

Destaques financeiros

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Rentabilidade

Nos 9M19, o Indusval apresentou lucro líquido positivo, após períodos sucessivos de prejuízos.

No entanto, vale ressaltar que há efeito de ativação de crédito tributário no trimestre, no valor de R$ 130,6 milhões.

Sem esse efeito, o resultado do trimestre teria sido negativo em R$ 50,2 milhões (ou – R$ 127,4 milhões nos 9M19).

Inadimplência

A Carteira E-H do banco apresenta tendência de queda, em linha com a redução da carteira de crédito como um todo.

Espera-se que, com a continuidade da nova estratégia, a inadimplência continue em patamares mais baixos.

Liquidez e solvência

A liquidez mede as fontes de recursos do banco em relação aos usos desses recursos.

No caso do Indusval, as fontes têm apresentaram natureza de curto-prazo (ou seja, são transformadas em recursos em prazo relativamente curto) no 3T19, enquanto os usos dos recursos são feitos no longo prazo.

Com isso, a liquidez do banco está acima de 1,0x. Esse fator confere certo conforto à instituição.

*Basileia

O índice Basileia (indicativo de solvência) do Indusval foi de 2,0% no 3T19, portanto desenquadrado dos padrões exigidos pelo Banco Central (acima de 10,5%).

No entanto, esse índice não considerava ainda os valores das Letras Financeiras Subordinadas (já integralizadas e aguardando homologação pelo Banco Central, o que deve ocorrer no 4T19).

Considerando essas LFs, a Basileia seria de 10,1%.

Quem são seus acionistas?

No dia 26 de junho de 2019, houve homologação de aumento de capital de R$ 250,4 milhões.

*Ao investir em um de seus ativos, o investidor está coberto pelo Fundo Garantidor de Créditos – FGC – para aplicações até o limite de R$ 250 mil por CPF ou CNPJ por conjunto de depósitos e investimentos em cada instituição ou conglomerado financeiro, limitado ao teto de R$ 1 milhão, a cada período de 4 anos, para garantias pagas para cada CPF ou CNPJ.

Glossário

LTM set/19: Sigla para “last twelve months”, ou “últimos doze meses”. Refere-se ao resultado acumulado dos últimos 12 meses. Sendo assim, LTM set/19 abrange o resultado acumulado entre 30 de setembro de 2018 e 30 de setembro de 2019.

Run-off: quando o banco muda sua estratégia para focar em um segmento em detrimento de outro, a carteira antiga do segmento a ser descontinuado (ou reduzido) permanece em balanço em processo de extinção. Esse processo é chamado de run-off.

Liquidez: A relação entre os ativos mais líquidos de curto prazo e os passivos exigíveis no curto prazo. Esta é uma medida de cobertura de seu saldo devedor mais curto. Quanto maior o índice, melhor a situação da instituição financeira.

Basileia: parte de acordos bancários firmados entre diversos bancos centrais do mundo para prevenção de risco de crédito. Mede a relação entre capital próprio e o capital de terceiros que será exposto a risco por meio da carteira de crédito do banco. As instituições financeiras são obrigadas a manter um índice mínimo de 8% mais um adicional de conservação de capital principal de 2,5%. Esse índice mínimo visa proteger os clientes das instituições financeiras.

ROE: é o quociente entre lucro líquido e patrimônio líquido da instituição. É uma medida de rentabilidade.

Carteira E-H: Classificação determinada pelo Banco Central na resolução nº 2.682. Os créditos bancários são classificados em nove níveis, sendo eles: AA (menor risco), A, B, C, D, E, F, G e H (maior risco). Sendo assim, a carteira E-H inclui os créditos mais arriscados e aqueles com atraso de pagamento acima de 91 dias. Esses créditos exigem provisão entre 30% e 100% sobre o valor das operações.

Veja mais

Fonte

Banco Indusval

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