XP Expert

12/01/2024 20:13:29 • Atualizado em 15/01/2024 11:34:35
10 minutos de leitura

Temporada de resultados, inflação, cadeias de suprimentos, Bitcoin e Boeing | 🌎 Top 5 temas globais da semana

1. Temporada de Resultados: Esperamos bons números e muita volatilidade 2. Taxas de juros voltam a cair após surpresa pouco expressiva na inflação de dezembro 3. Pressões sobre cadeias de suprimentos se intensificam 4. Bitcoin: SEC aprova (de verdade) 11 ETFs referenciados na criptomoeda 5. Boeing: Mais um incidente com o 737 Max faz ações perderem altitude

Paulo Gitz, CFA
Paulo Gitz, CFA
Estrategista Global
Maria Irene Jordão
Maria Irene Jordão
Estrategista Global
Jennie Li
Jennie Li
Estrategista de Ações

Compartilhar:

  • Compartilhar no Facebook
  • Compartilhar no X
  • Compartilhar no Whatsapp
  • Compartilhar no LinkedIn
  • Compartilhar via E-mail
Banner Onde Investir em 2026 intratexto

1. Temporada de Resultados: Esperamos bons números e muita volatilidade – A temporada de resultados americana ganhou força nessa sexta-feira com as divulgações de grandes bancos

2. Taxas de juros voltam a cair após surpresa pouco expressiva na inflação de dezembro – Inflação nos EUA vem levemente acima do esperado em dezembro, e acumula alta de 3,4% em 2023.

3. Pressões sobre cadeias de suprimentos se intensificam – Escalada de tensões no mar vermelho e seca no canal do Panamá contribuem para a alta de preços de fretes

4. Bitcoin: SEC aprova (de verdade) 11 ETFs referenciados na criptomoeda – Bitcoin sobe na antecipação, mas recua mais de 5% após o anúncio

5. Boeing: Mais um incidente com o 737 Max faz ações perderem altitude – Incidente gerou processo contra a companhia e repercussões para companhias aéreas

Imagem gerada por inteligência artificial

1. Temporada de Resultados: Esperamos bons números e muita volatilidade

Nesta semana, começou a ganhar força a temporada de resultados do quarto trimestre de 2023 e nós publicamos a nossa tradicional prévia aqui.

O período, como de costume, iniciou com os grandes bancos J.P. Morgan, Citigroup, Bank of America e Wells Fargo divulgando os seus balanços. A temporada ganha tração na semana do dia 22/01, e atingirá seu pico entre os dias 29/01 e 02/02, quando cerca de 30% da capitalização de mercado do S&P 500 reportará seus resultados.

O mercado tem uma expectativa para o lucro por ação do S&P 500 de US$ 53,54 após os analistas terem revisado suas projeções em -6,5% desde meados de outubro. Este número representaria um  crescimento baixo, de 1,6% A/A e uma queda de 8,0% em relação ao terceiro trimestre de 2023. Achamos que a barra está baixa para mais uma temporada de surpresas positivas, assim como foram os últimos dois trimestres. Porém, as atenções estarão voltadas para os guidances das empresas para 2024 e esperamos bastante volatilidade em função do tom mais cauteloso que as empresas deverão adotar dado o cenário macroeconômico mais desafiador.

Para mais detalhes, acesse aqui a nossa prévia da temporada e os comentários individuais das principais empresas globais estão disponíveis aqui.

2. Taxas de juros voltam a cair após surpresa pouco expressiva na inflação de dezembro

Nesta semana, foram divulgados dados de inflação ao consumidor (CPI) e ao produtor (PPI) nos Estados Unidos. O índice cheio do CPI avançou 0,3% no mês de dezembro, ou 3,4% no ano de 2023 (acima da meta de 2% no ano e levemente acima das expectativas do mercado). Esse cenário é consistente com um início de ciclo de corte de juros em maio (confira o cenário do Research Macro da XP), o que é posterior ao que o mercado antecipa no momento, uma vez que atribui uma probabilidade de cerca de 82% para um corte até março.

Diversos dirigentes do Federal Reserve se manifestaram ao longo da semana com sua visão a respeito de dados de emprego divulgados na semana passada e de inflação. Logan, um dos dirigentes do Fed, adotou uma postura mais dura, indicando que o afrouxamento das condições financeiras vai na contramão do caminho que o banco central busca. Já Bowman ressaltou que não é provável que o Fed promova novas altas de juros, uma vez que o comitê precisa observar uma queda maior na inflação para que seja apropriado iniciar o ciclo de cortes da taxa de referência. Bostic já adotou uma postura mais branda ao declarar que o Fed está na rota correta para atingir a meta de inflação de 2%.

Com isso, as taxas das Treasuries fecharam em relação à semana anterior: a taxa dos títulos de 10 anos caiu 10 pontos-base e terminou a semana em 3,94%, enquanto os títulos de 30 anos encerraram a semana em 4,18% (-2 pontos-base).

Adicionalmente, dados de preços na China indicaram continuidade da deflação no mês de dezembro, que pode ser explicada pelo cenário de desaceleração da atividade econômica no país, que desde a reabertura pós-pandemia (realizada tardiamente em comparação a outros países) enfrenta baixa confiança do consumidor, desaceleração do consumo de bens e uma crise no setor imobiliário.

3. Pressões sobre cadeias de suprimentos se intensificam

Acompanhamos há algumas semanas os ataques do grupo iemenita Houthi contra navios de carga que passam pelo Golfo de Aden, porta de entrada do Oceano Índico para o Mar Vermelho. O grupo, financiado pelo governo iraniano, derrubou o governo do Iêmen em 2014, e desde então o país parra por uma guerra civil. Tensões no mar vermelho já vinham aumentando nas últimas semanas, desde a escalada do conflito entre Israel e Hamas. Conforme comentamos no último Top 5 Temas Globais de 2023, diversas empresas interromperam o transporte de cargas pela região e uma coalizão de países liderada pelos EUA anunciou que iria realizar uma operação para defender as frotas na região.

Desde então, os EUA anunciaram que conduziram uma série de 16 ataques na quinta-feira contra alvos no Iêmen, aos quais as lideranças Houthis prometeram retaliação, ampliando os temores de uma guerra em escala regional. Em relação a isso, um porta-voz do governo americano para assuntos de segurança nacional declarou que os EUA “não estão interessados em nenhum tipo de conflito”, que as ações do país tem como objetivo “tentar evitar qualquer escalada de conflito”.

Fonte: The New York Times

Os conflitos no oriente Médio, entretanto, não são a única fonte de preocupação com cadeias de suprimento globais. O Canal do Panamá passa por uma seca histórica, potencializada pelo El Niño, que dificulta a circulação de navios de maior porte. A Maersk anunciou que passará a recorrer a trilhos, processo que impacta o volume de carga que pode ser transportada e adiciona custos ao frete.

O preço do petróleo (Brent) passou por considerável volatilidade e teve alta de 3% na semana, cotado a US$ 78,4 por barril, tendo chegado a atingir US$ 80,7. Preços de petróleo e fretes mais elevados, assim como descasamentos nas cadeias de suprimentos, representam importante risco inflacionário.

4. Bitcoin: SEC aprova (de verdade) 11 ETFs referenciados na criptomoeda

Em decisão que se tornou um marco significativo para a indústria de criptomoedas, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovou diversos fundos negociados em bolsa (ETFs) atrelados a Bitcoin. Essa aprovação ocorre após anos de expectativa e inúmeras solicitações de várias instituições financeiras, incluindo a maior gestora de ativos do mundo, a Blackrock, que enviou seu pedido em junho de 2023.

Curiosamente, a aprovação dos ETFs de Bitcoin pela SEC foi anunciada prematuramente na conta do X (antigo Twitter) da SEC na terça-feira. A conta do órgão regulador responsável pelo bom funcionamento do mercado de capitais dos EUA, mais tarde, foi confirmada como comprometida. Apesar dessa confusão, os ETFs foram confirmados para começar a ser negociados no dia seguinte.

Então, na quinta-feira, os 11 fundos aprovados começaram a negociar como ativos listados em bolsa (alguns deles já negociavam, porém como ativos “de balcão”), sendo eles:

  1. Grayscale Bitcoin Trust (Ticker: GBTC) com US$ 28 bilhões de ativos.
  2. Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (Ticker: FBTC) com US$ 247 milhões de ativos.
  3. Bitwise Bitcoin ETF (Ticker: BITB): com US$ 240 milhões de ativos.
  4. iShares Bitcoin Trust (Ticker: IBIT) com US$ 122 milhões de ativos.
  5. VanEck Bitcoin Trust (Ticker: HODL): com US$ 87 milhões de ativos.
  6. ARK 21Shares Bitcoin ETF (Ticker: ARKB): com US$ 75 milhões de ativos.
  7. Franklin Bitcoin ETF (Ticker: EZBC): com US$ 52 milhões de ativos.
  8. Invesco Galaxy Bitcoin ETF (Ticker: BTCO): com US$ 22 milhões de ativos.
  9.  Hashdex Bitcoin ETF (Ticker: DEFI): com US$ 5 milhões de ativos.
  10. WisdomTree Bitcoin Fund (Ticker: BTCW): com US$ 3 milhões de ativos.
  11. Valkyrie Bitcoin Fund (Ticker: BRRR): com US$ 500 mil de ativos.

Apesar do entusiasmo, a estreia dos ETFs de Bitcoin na bolsa não teve uma recepção tão calorosa. Após um início de pregão positivo na quinta-feira, os novos fundos fecharam o dia praticamente estáveis e, na sexta-feira, caíram mais de 5%, acompanhando o preço do seu ativo de referência, o Bitcoin.

5. Boeing: Mais um incidente com o 737 Max faz ações perderem altitude

Com seu projeto iniciado em 2006, o Boeing 737 Max foi apresentado como a evolução da família de aeronaves 737. A Boeing passou os anos seguintes indecisa sobre se produziria uma aeronave completamente nova ou simplesmente reequiparia o 737NG (Next Generation) existente com motores mais eficientes. Porém, o anúncio do novo A320neo pela rival Airbus em 2010 e a pressão da rival fez a Boeing se apressar em simplesmente reequipar a estrutura do 737NG, com algumas alterações aerodinâmicas e nova motorização para se adequar. O protótipo 737 Max 7 foi orgulhosamente apresentado pela Boeing em sua linha de produção 737 em dezembro de 2015.

Porém, no dia 5 de janeiro de 2024, um voo da Alaska Airlines vivenciou um incidente grave quando uma porta da aeronave Boeing 737 Max 9 se desprendeu em pleno voo. O voo com destino à Califórnia fez um pouso de emergência em seu aeroporto de origem, em Portland, Oregon, após cerca de 10 minutos de tempo de voo. Felizmente, ninguém ficou gravemente ferido no acidente.

Este incidente é o mais recente em uma série de problemas para a Boeing, que incluem acidentes por problemas em sensores de controle de voo e no fluxo de ar na cabine. A Administração Federal de Aviação (FAA) respondeu ao incidente com o aterramento temporário de algumas aeronaves Boeing 737 Max 9 e anunciou novas e significativas ações para aumentar imediatamente sua supervisão sobre a produção e fabricação da Boeing.

Após o incidente recente, foi movida uma ação coletiva contra a Boeing em nome de vários passageiros que estavam a bordo do voo da Alaska Airlines. O processo alega que “o evento causou ferimentos físicos em alguns passageiros e traumatizou emocionalmente a maioria, senão todos, a bordo”. Além disso, um processo recente alega ‘defeitos excessivos’ no fornecedor de peças da Boeing. Esses processos, juntamente com o aumento do escrutínio da FAA, têm um potencial impacto negativo na companhia. Na semana, as ações caíram 12,6% e seguem distantes dos preços de 2019, conforme gráfico abaixo.

Calendário de resultados da próxima semana

XPInc CTA

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!

Clique aqui
XP Expert

12/01/2024 17:13:29 • Atualizado em 15/01/2024 08:34:35
10 minutos de leitura

Avaliação

O quão foi útil este conteúdo pra você?


Telegram
Telegram XP

Receba o melhor do conteúdo

Expert pelo Telegram da XP

Acessar
Disclaimer:

  • Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório.
  • Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor.
  • O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.
  • O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Resolução CVM nº 20/2021 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório.
  • Os analistas da XP Investimentos estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC Brasil para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da XP Investimentos.
  • O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos ou por assessores de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a Resolução CVM nº 178/2023, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários – ANCORD. O assessor de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais.
  • Para fins de verificação da adequação do perfil do investidor aos serviços e produtos de investimento oferecidos pela XP Investimentos, utilizamos a metodologia de adequação dos produtos por portfólio, nos termos das Regras e Procedimentos ANBIMA de Suitability nº 01 e do Código ANBIMA de Distribuição de Produtos de Investimento. Essa metodologia consiste em atribuir uma pontuação máxima de risco para cada perfil de investidor (conservador, moderado e agressivo), bem como uma pontuação de risco para cada um dos produtos oferecidos pela XP Investimentos, de modo que todos os clientes possam ter acesso a todos os produtos, desde que dentro das quantidades e limites da pontuação de risco definidas para o seu perfil. Antes de aplicar nos produtos e/ou contratar os serviços objeto deste material, é importante que você verifique se a sua pontuação de risco atual comporta a aplicação nos produtos e/ou a contratação dos serviços em questão, bem como se há limitações de volume, concentração e/ou quantidade para a aplicação desejada. Você pode consultar essas informações diretamente no momento da transmissão da sua ordem ou, ainda, consultando o risco geral da sua carteira na tela de carteira (Visão Risco). Caso a sua pontuação de risco atual não comporte a aplicação/contratação pretendida, ou caso existam limitações em relação à quantidade e/ou volume financeiro para a referida aplicação/contratação, isto significa que, com base na composição atual da sua carteira, esta aplicação/contratação não está adequada ao seu perfil. Em caso de dúvidas sobre o processo de adequação dos produtos oferecidos pela XP Investimentos ao seu perfil de investidor, consulte o FAQ. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
  • A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.
  • Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo assessores de investimentos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos.
  • 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710.
  • O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br.
  • A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo.
  • A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.
  • Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto.
  • O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.
  • O investimento em termos são contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.
  • O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
  • ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO.

    • A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.

    B3 Autorregulação Anbima - Gestão de patrimônio Autorregulação Anbima - Gestão de recursos Autorregulação Anbima - Private Autorregulação Anbima - Distribuição de Produtos de Investimentos

    SAC - Dúvidas, Reclamações e Orientações
    0800-772-0202
    De segunda a sexta-feira das 09hs às 18hs

    Se não estiver satisfeito:
    0800-722-3730

    Este site usa cookies e dados pessoais de acordo com a nossa Política de Cookies (gerencie suas preferências de cookies) e a nossa Política de Privacidade.