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26/02/2026 18:49:54 • Atualizado em 26/02/2026 18:56:06
3 minutos de leitura

Dell: Companhia divulga resultados do 4T25

Confira aqui a divulgação dos resultados

Maria Irene Jordão
Maria Irene Jordão
Estrategista Global
Raphael Figueredo
Raphael Figueredo
Estrategista de Ações

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A Dell faz parte da carteira Top Dividendos Globais XP

📊 Dell (Ticker: DELL) – Resultados do 4T25📊

Como as ações reagiram?

📈As ações da DELL sobem cerca de +12,0% após o fechamento (às 16:50 de NY)

Destaques:

  • Receita: ⬆️Subiu +39,5% A/A para US$ 33,38 bi (estimado US$ 31,74 bi – surpresa de +5,2%✅️)
  • Lucro por ação ajustado: ⬆️Subiu +45,2% A/A para US$ 3,89 (estimado US$ 3,52 – surpresa de +10,5% ✅️)

A Dell reportou resultados bons, com surpresas positivas na receita (+5,2%) e no lucro por ação (+10,5%), impulsionados principalmente pela demanda relacionada à inteligência artificial. O principal destaque veio do segmento de infraestrutura, especialmente servidores otimizados para AI. A receita de AI-optimized servers alcançou US$ 9,0 bilhões no trimestre, crescimento expressivo de 342% A/A. O grupo de Infrastructure Solutions (ISG) registrou receita de US$ 19,6 bilhões (+73% A/A), superando as estimativas, com margem operacional de 14,8%, bem acima do esperado. Assim, a companhia encerrou o trimestre com backlog recorde de US$ 43 bilhões em AI e reportou US$ 34,1 bilhões em novos pedidos de AI apenas no 4º trimestre, reforçando a forte visibilidade de demanda.

No segmento de PCs, a demanda corporativa mostrou crescimento gradual da demanda, com avanço de 14% A/A no segmento de Client Solutions Group, possivelmente antecipando compras diante da alta nos custos de chips memória.

Além do backlog robusto, a companhia também trouxe guidances promissores. Para o próximo trimestre, a Dell projeta receita entre US$ 34,7 e US$ 35,7 bilhões (vs. consenso de US$ 29,3 bilhões). Para o próximo ano fiscal, a companhia espera receita entre US$ 138 e US$ 142 bilhões (vs. US$ 126 bilhões estimados) e LPA ajustado com ponto médio em US$ 12,90, representando crescimento de 25% A/A. A empresa também estima cerca de US$ 50 bilhões em receita anual de servidores de AI no exercício atual, além de anunciar aumento de 20% no dividendo anual e ampliação de US$ 10 bilhões no programa de recompra de ações.

Apesar do ambiente desafiador com custos crescentes de memória, que pressionam margens do setor, a Dell tem conseguido preservar rentabilidade por meio de repasse de preços e alavancagem operacional. O foco do mercado tende a migrar gradualmente da surpresa positiva no crescimento para a sustentabilidade de margens diante da dinâmica de oferta restrita de componentes.

Assim, vemos que o resultado reforça a posição da Dell como uma dos principais beneficiárias do ciclo de investimentos em AI, especialmente na camada de infraestrutura física. Assim como comentamos no último resultado trimestral da companhia, o backlog recorde e o guidance agressivo indicam forte visibilidade e previsibilidade de receita, que tendem a ser cada vez mais premiados pelo mercado. Por outro lado, o principal ponto de atenção passar a ser a durabilidade das margens em um ambiente de custos elevados de chips de memória e maior competição no ecossistema de data centers. Ainda assim, o momento operacional permanece bastante construtivo, com geração de coisa sólida e alocação de capital favorável ao acionista.

Data da divulgação: Quinta-feira (26/02/2026), após o fechamento do mercado

Setor: Tecnologia (ETF: XLK, Technology Select Sector SPDR Fund)

Descrição: A Dell é uma empresa multinacional de tecnologia sediada nos Estados Unidos. Fundada em 1984, a empresa é conhecida por fabricar e fornecer uma ampla gama de produtos de tecnologia, incluindo computadores, laptops, servidores, dispositivos de armazenamento e soluções de TI. A empresa é líder em soluções de tecnologia empresarial, fornecendo serviços de consultoria, suporte e implementação para ajudar as organizações a otimizar sua infraestrutura de TI.

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