KINEA RENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS FII – KNCR11

KINEA RENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS FII – KNCR11

  • Categoria Títulos e Valores Mobiliários
  • Preço R$ 90,88
  • Vol. Diário Médio R$ 4.278.034,55
  • Último Dividendo R$ 0,30
  • Risco (0 - 100) 17 Risco Médio

    A nova pontuação de risco leva em consideração critérios de risco, mercado e liquidez. Para saber mais, clique aqui.

  • Mês -3,46 %
  • 3M 2,06 %
  • 12M 1,87 %

Análise

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Dados cadastrais

Ticker

KNCR11

Data de início

03/08/2012

Administrador

Intrag DTVM Ltda

Categoria XP

CRIs

Gestor

Kinea Investimentos

Taxa de administração

1,0%

Orientação XP: NEUTRO

Nossa visão para o Kinea Rendimentos Imobiliários

Sobre o Fundo

Fundo administrado pela Kinea, o portfólio do fundo é dedicado ao investimento em ativos de renda fixa com lastro imobiliário, especialmente em CRI e LCI. Em outubro, a alocação era de 91,3% em CRI e 2,5% em LCI (restante mantido em caixa). A exposição da carteira de CRIs é distribuída entre CDI (84%), IPCA (8,2%) e Selic (6,2%) e IGP-M (1,6%).

Acontecimentos Recentes

Em maio, foi iniciado o processo de distribuição de cotas da 8ª emissão do fundo, o que deve contribuir para o aumento de liquidez das cotas no mercado secundário e permitir a aquisição de novas oportunidades.

Em agosto, foi realizada uma Assembleia Geral Extraordinária, em que, foi alterado o público alvo do fundo de Investidores Qualificados para investidores em geral, o que mudou a forma que é cobrada a taxa de administração, agora cobrada com base no valor de mercado e não valor patrimonial. Além disso, foi aprovado a aquisição de CRIs decorrentes de ofertas públicas coordenadas ou distribuídas por pessoas ligadas

Tese de Investimento

Entretanto, o cenário macroeconômico desfavorável para o fundo decorrente da queda das taxas de juros para menores patamares da história e a inflação baixa e controlada prejudica a rentabilidade do fundo.

Resumindo, Por Que o Neutro?

Atualmente o fundo negocia próximo de seu valor patrimonial e apresenta um dividend yield líquido em torno de 6%aa. Por esses motivos, vemos a sua cota bem precificada e mantemos a recomendação de HOLD

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