BLUEMACAW RENDA+ FOF FII – BLMR11

BLUEMACAW RENDA+ FOF FII – BLMR11

  • Categoria Títulos e Valores Mobiliários
  • Preço R$ 79,00
  • Vol. Diário Médio R$ 1.266.360,35
  • Último Dividendo R$ 0,65
  • Risco (0 - 100) - Risco Indisponível

    A nova pontuação de risco leva em consideração critérios de risco, mercado e liquidez. Para saber mais, clique aqui.

  • Mês -2,87 %
  • 3M -10,81 %
  • 12M 0,00 %

Análise

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Dados cadastrais

Ticker

BLMR11

Data de Atualização

31/05/2021

Administrador

BRL Trust

Categoria XP

Fundos de Fundos

Gestor

BlueMacaw

Taxa de administração

1,0%

Objetivo

O BlueMacaw Renda+ FOF tem por objeto aplicar, primordialmente, em cotas de outros fundos de investimento imobiliário (“Cotas de FII”), nos e, complementarmente, em direitos reais sobre bens imóveis, direta ou indiretamente (“Imóveis”).

Tese de Investimento

Iniciamos a cobertura do BLMR11 com recomendação de COMPRA e preço alvo de  R$95,40 por cota.

Em relação ao seu portfolio, o fundo possui 91% do Patrimônio Líquido alocado em fundos imobiliários e 9% em renda fixa.

Atualmente as alocações de seu patrimônio líquido são bem diversificadas, 39% em fundos do segmento de ativos logísticos, 28% em fundos de recebíveis, 21% em lajes corporativas, 9% em renda urbana, 4% em outros segmentos. Na nossa visão, o fundo segue a estratégia de alocações em segmentos e ativos mais resilientes perante o cenário de pandemia.

Em relação às alocações em FIIs, atualmente o fundo possui maior exposição (~11%) no BlueMacaw Logística (BLMG11), pertencente à gestora. No entanto, os gestores do BLMG11 isentaram o fundo da taxa de gestão como estratégia de mitigar possíveis conflitos de interesse. Além disso, o fundo vem adotando a estratégia de ampliar suas alocações em fundos de recebíveis com maior exposição a CDI, a fim de aproveitar a tendência de alta da Selic.

O fundo vem distribuindo resultados relativamente acima que seus pares (dividend yield anualizado de 9,2%). Além disso, está negociando com desconto de 11% sobre o seu valor patrimonial. Por esses motivos, estamos iniciando a cobertura do BLMR11 com recomendação de COMPRA e preço alvo da cota de R$ 95,4.

Tabela Resumo: BLMR11

Pontos Positivos: Gestão da BlueMacaw possui boa expertise no mercado imobiliário. Por isso, vemos potencial para a gestora continuar gerando valor para seu portfolio no médio e longo prazo. Pontos Negativos: fundo possui pouco tempo de existência e o seu patrimônio ainda está em processo de amadurecimento o que pode limitar a liquidez das cotas relativa a seus pares.

Figura 1: Portfólio de ativos do Fundo (%)

Figura 2: Diversificação Setorial (%)

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