Pacifico Income: a segurança e os juros altos da renda fixa pública, somados a um alpha gerado por uma equipe experiente

O Pacifico Income Advisory é uma novidade trazida pela XP em parceria com a Pacifico Gestão de Recursos. É um fundo de renda fixa que investirá somente em títulos públicos e seus derivativos, aproveitando a volta dos juros mais altos no Brasil, porém gerido de forma ativa pela equipe de gestão da Pacifico buscando somar um alpha à rentabilidade.

A Pacifico

A Pacifico Gestão de Recursos foi fundada em 2011 por uma experiente equipe de gestão, com mais de 20 anos de comprovado histórico, e possui aproximadamente R$ 4,5 bilhões sob gestão. Os sócios fundadores são Felipe Pádua, Carlos Eduardo Ramos, Daniel Vairo, Eduardo de Carvalho, Leonardo Rufino e Paulo Abreu. A casa possui uma longa experiência em gestão de fundos macro e de renda variável. Os principais fundos da casa são o Pacifico Ações, o Pacifico LB e o Pacifico Macro. 

O Atual Momento da Renda Fixa

A taxa de juros voltou a subir. A pesquisa FOCUS do Banco Central revela que espera-se hoje que a SELIC seja elevada para níveis próximos de 9% ao ano. No mercado de renda fixa, títulos públicos pré-fixados apresentam taxas acima de 10% ao ano. No mercado das NTN-Bs, o retorno encontra-se ao redor de IPCA + 4,5% ao ano, dependendo do vencimento, sendo que a inflação deve mostrar variação superior a 10% nos 12 meses encerrados no mês de setembro. Buscando esta maior remuneração, os dados indicam que o fluxo dos investidores para a renda fixa tem aumentado. No cenário local, este fluxo tem sido explicado também pela maior volatilidade macroeconômica e pelas incertezas eleitorais do ano que vem.

Vale destacar que no exterior, as taxas de juros seguem em 0%, tanto nos EUA quanto na Europa e no Japão. Isso tem feito com que a maioria do mercado de renda fixa desses países, incluindo o mercado high yield (dívidas de empresas de risco maior), apresente taxas de juros reais negativas.

Pacifico Income

O Pacifico Income é um fundo que investe somente em títulos públicos federais e seus derivativos. O fundo não possui risco de crédito privado, nem de bolsa, nem risco cambial.

Trata-se de um fundo de gestão ativa, com foco no mercado de IPCA+ formado pelas NTN-Bs. O trabalho do gestor será gerar alpha nesse universo: decidir em que momento comprar esses papéis, em qual tamanho e também em qual vencimento – a chamada gestão de duration. Além disso, o gestor também poderá optar por se expor ao mercado pré-fixado, em diferentes durations, ou até mesmo montar hedge (proteção) via derivativos. 

Trata-se de um fundo de renda fixa que possui como benchmark um índice composto por 70% da taxa CDI e 30% do índice IMA-B. A taxa de administração é de 0,70% ao ano e a taxa de performance de 20% sobre o retorno que exceder o benchmark.

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