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Monitor de posicionamento dos fundos macro | 24/07/2025

Monitor semanal que busca estimar o posicionamento dos fundos multimercado macro nos principais ativos.

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Dados atualizados até 22 de julho

Destaques:

– Poucas mudanças em relação à divulgação da semana passada. O posicionamento comprado no kit Brasil apresentou movimentos moderados no últimos dias e permanece em patamar elevado. Fundos apostam na alta do Ibovespa e no fechamento da curva local. Para o BRL, permanecem os sinais mistos – apesar de as métricas mais longas ainda indicarem posicionamento relevante apostando na apreciação da moeda brasileira, a mais curta segue em patamares baixos.

– Vale ainda citar que os fundos têm posições apostando no ganho de inclinação da curva americana. Além disso, a métrica longa permanece indicando posicionamento que se beneficia da alta do ouro, da inflação implícita local de 5 anos, e da queda do petróleo. Por fim, vale citar que as métricas apresentam indicativos contrários em relação ao SPX: enquanto a de 25 dias aponta para posicionamento comprado significante, isto não é corroborado pelas mais longas.

– A correlação dos retornos diários dos fundos permaneceu estável nos últimos dias, acima média histórica na métrica mais curta.

– A amostra teve retorno de -0,56% no mês até o dia 22 de julho.

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