Os investimentos globais em energia limpa superam os combustíveis fósseis; Vale suspende a operação das minas Fábrica e Viga | Brunch com ESG 

Como avaliamos os principais acontecimentos da semana

Pensando em melhor auxiliar os investidores, o Brunch com ESG é um relatório publicado pelo time ESG do Research da XP que busca destacar os principais tópicos da agenda na semana. Considerando que informação é a melhor ferramenta para auxiliar os investidores na tomada de decisão, nosso objetivo é mantê-los atualizados com os acontecimentos mais relevantes no Brasil e no exterior da semana que passou, incluindo: (i) nossa visão sobre as principais notícias ESG; (ii) o desempenho dos principais índices ESG em diferentes países; e (iii) comparação da performance do Ibovespa vs. ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial).

#1. O investimento global em energia limpa supera novamente o investimento em combustíveis fósseis, atingindo US$ 2,3 trilhões

Na mídia. Investimento em energia limpa supera combustíveis fósseis pela segunda vez em 2025 – Eixos, 29 de janeiro (link)

Nossa visão. Nesta semana, a BloombergNEF divulgou seu relatório anual Energy Transition Investment Trends, destacando que o investimento global na transição energética atingiu um recorde de US$ 2,3 trilhões em 2025, com alta de 8% na comparação anual. Pelo segundo ano consecutivo, o investimento em oferta de energia limpa superou o investimento em oferta de combustíveis fósseis, ampliando o diferencial para US$ 102 bilhões (ante US$ 85 bilhões em 2024). Os investimentos foram impulsionados principalmente por transporte eletrificado (US$ 893 bilhões), energia renovável (US$ 690 bilhões) e infraestrutura de redes elétricas (US$ 483 bilhões). Em contraste, os investimentos na oferta de combustíveis fósseis recuaram pela primeira vez desde 2020, com uma queda de US$ 9 bilhões em relação a 2024. De modo geral, esses movimentos reforçam a crescente confiança no ritmo da transição energética global, consolidando as tecnologias limpas como soluções escaláveis e economicamente competitivas, centrais para os sistemas energéticos do futuro. Em nossa visão, à medida que o investimento continua a se deslocar para infraestruturas de baixo carbono, a aceleração da transição fortalece a segurança energética, estimula a inovação e estabelece as bases para reduções sustentadas de emissões ao longo da próxima década.

#2. Suspensão das atividades nas minas Fábrica e Viga da Vale após transbordamento

Na mídia. Após vazamentos, governo de MG multa Vale e suspende operações em minas de Congonhas e Ouro Preto – Valor Econômico, 29 de janeiro (link)

Nossa visão. Na semana passada, houve transbordamento de água e rejeitos de mineração nas minas Fábrica e Viga, da Vale, levando o governo de Minas Gerais a aplicar multas de R$ 1,7 milhão e a determinar a suspensão preventiva de todas as operações em ambos os sites. Embora não tenham sido registrados feridos e os eventos tenham sido contidos, as autoridades exigiram monitoramento adicional, medidas de mitigação ambiental e controles emergenciais. Na avaliação de nossa equipe de Mineração e Siderurgia (M&M) (link), (i) a suspensão parece estar associada sobretudo às exigências regulatórias adicionais, e não a questões de instabilidade estrutural; e (ii) apesar da paralisação temporária nas minas Fábrica e Viga, o impacto potencial sobre os volumes de produção é limitado, especialmente à luz da reafirmação das projeções de volume e custos pela Vale. Para referência, com base nas estimativas da equipe de M&M, as minas Fábrica e Viga representam aproximadamente 2,0–2,5% da projeção de produção da Vale para 2026E (335–345 Mt).

Índices ESG e suas performances

(1) O Índice ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial da B3) tem como objetivo ser o indicador do desempenho médio das cotações dos ativos de empresas com reconhecido comprometimento com o desenvolvimento sustentável, práticas e alinhamento estratégico com a sustentabilidade empresarial.
(2) O Índice S&P/B3 Brasil ESG mede a performance de títulos que cumprem critérios de sustentabilidade e é ponderado pelas pontuações ESG da S&P DJI. Ele exclui ações com base na sua participação em certas atividades comerciais, no seu desempenho em comparação com o Pacto Global da ONU e também cias sem pontuação ESG da S&P DJI.
(3) O ICO2 tem como propósito ser um instrumento indutor das discussões sobre mudança do clima no Brasil. A adesão das companhias ao ICO2 demonstra o comprometimento com a transparência de suas emissões e antecipa a visão de como estão se preparando para uma economia de baixo carbono.
(4) O objetivo do IGCT é ser o indicador do desempenho médio das cotações dos ativos de emissão de empresas integrantes do IGC que atendam aos critérios adicionais descritos nesta metodologia.
(5) A série de índices FTSE4Good foi projetada para medir o desempenho de empresas que demonstram fortes práticas ambientais, sociais e de governança (ESG).
(6) O Índice MSCI ACWI, que representa o desempenho de todo o conjunto de ações de grande e médio porte do mundo, em 23 mercados desenvolvidos e 26 emergentes.

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