28/07, 13h| Oportunidades em renda fixa com a alta da SELIC

A demanda por investimentos em renda fixa e crédito privado voltou a aumentar com o novo ciclo de alta da taxa básica de juros., hoje em 4,25% a.a. O painel discutirá quais as alternativas mais interessantes no mercado de renda fixa para aproveitar a alta da Selic e rentabilizar o patrimônio , bem como os riscos de liquidez e de crédito desses ativos.

Veja os melhores momentos do painel

Veja o painel na íntegra

Veja aqui um breve resumo dos principais assuntos do painel

Com o ciclo de baixa da taxa básica de juros brasileira, a Selic, se encerrando, mercado e investidores começam a observar como seguir obtendo boa rentabilidade apesar do ciclo de alta do indicador. Para os ativos de Renda Fixa, que muitas vezes são atrelados diretamente ao índice, esse cenário apresenta ótimas oportunidades.

Por isso neste painel, Camilla Dolle, analista de Renda Fixa da XP Investimentos, conversou com Renato Jerusalmi, Sócio e gestor de renda fixa da Riza Asset Management, para identificarem juntos onde estarão as grandes joias da Renda Fixa para o atual ciclo de alta da Selic, que chegou ao piso histórico de 2% a.a em 2020, atualmente com 4,25% a.a e meta para final deste ano de 7 a.a.

Inflação decisiva para adiantar ciclo de alta

Para Renato Jerusalmi, é importante entender o contexto do mercado para entender os motivos de voltar a aumentar a Selic. O especialista indica como um dos principais potencializadores disso a inflação que afetou todos os mercados, principalmente o Brasil, a retomada econômica mais positiva que o esperado, subindo as projeções de PIB mundialmente, e o endividamento brasileiro, que cresceu mas abaixo do esperado.

“Se você juntar esses três pontos, você entende a curva de juros em 2021 como o mercado ajustando uma normalização no cenário econômico”, disse o especialista. Outro ponto importante, é a necessidade de equilibrar o juro real (relação entre Selic a inflação), que foi negativo em 2020 e deve se manter negativo em 2021.

Melhores oportunidades e momentos

Como a maioria dos ativos de Renda Fixa é atrelada a indicadores como CDI, IPCA e taxas pré-fixadas, os analistas entendem que existem momentos diferentes que favorecem diferentes tipos de ativos. Renato Jerusalmi acredita que no curto e médio prazo, as melhores opções são ativos atrelados ao CDI com mais uma taxa de remuneração, pois foge da volatilidade atual das taxas de juros.

“Em um cenário mais longo, de prazos maiores e estabilidade maior, títulos de taxas pré-fixadas emitidas por empresas high grade são uma boa possibilidade. Mas a gente precisa de estabilidade”, acrescentou o sócio da Riza Asset Management.

No mercado de crédito, o gestor também tem visão positiva pelo retorno do fluxo de procura por esse tipo de ativo. “Na pandemia, as liquidações cresceram muito e geraram muita volatilidade. Mas olhando pra frente, naturalmente, os investidores vão começar a realocar de ativos de risco para ativos mais conservadores como fundos de crédito”, pondera Renato.

Gerando renda através da Renda Fixa

Olhando para o foco do nosso evento, os especialistas também falaram sobre oportunidades de geração de renda constante através dos ativos de Renda Fixa. Renato começou destacando as Debêntures Incentivadas, pois geralmente remuneram o investidor através de juros semestrais indexados no IPCA. “Há uma volatilidade nesse ativo, mas no longo prazo, ignorando essa mudança no preço do ativo e focando nessa remuneração, é uma boa opção de alocação”, atentou o gestor a algumas características desse investimento.