XP Expert

03/03/2026 09:44:33 • Atualizado em 03/03/2026 09:44:35
4 minutos de leitura

Target: Varejista divulga resultados do 4T25

Confira aqui a divulgação dos resultados

Maria Irene Jordão
Maria Irene Jordão
Estrategista Global
Raphael Figueredo
Raphael Figueredo
Estrategista de Ações

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Acompanhe os resultados do 4º trimestre de 2025 das empresas internacionais

Confira

📊 Target (Ticker: TGT) – Resultados do 4T25📊

Como as ações reagiram?

📈As ações da TGT sobem cerca de +3,9% antes da abertura (às 07:45 de NY)

Destaques:

  • Receita: ⬇️Caiu -1,9% A/A para US$ 29,84 bi (estimado US$ 29,90 bi – em linha)
  • Lucro por ação ajustado: ⬆️Subiu +1,2% A/A para US$ 2,44 (estimado US$ 2,14 – surpresa de +13,8% ✅️)
  • Vendas comparáveis: ⬇️Caiu -100 bps para -2,5% (estimado -2,47% – em linha)

A Target reportou resultados bons, com receita em linha com as estimativas e surpresa positiva (+13,8%) no lucro por ação. Os números representaram o 13º trimestre consecutivo de vendas fracas ou em retração, ainda refletindo pressão sobre categorias discricionárias ou menor tráfego. Em contrapartida, a margem bruta no trimestre avançou para 26,6% (vs. 26,2% A/A), beneficiada por menor aperto no estoque, menores custos logísticos e crescimento de receitas de publicidade, mas levemente impactadas por maiores custos de produto e importação.

No mix de vendas, Foods & Beverage, Beauty e Toys registraram crescimento na base anual, enquanto houve melhora sequencial nas tendências de Essentials e Home. Um destaque relevante foi o avanço das receitas não relacionadas à venda de mercadorias, que cresceram mais de 25%, com receita de membership mais que dobrando, crescimento de dois dígitos em publicidade e expansão superior a 30% no marketplace. A “entrega no mesmo dia” via Target Circle 360 cresceu mais de 30%. Além disso, a companhia destacou que vendas e tráfego aceleraram nos dois últimos meses do trimestre, com fevereiro já registrando crescimento positivo, sendo esse um possível ponto de inflexão.

No consolidado do ano, a companhia reportou queda de 1,7% na receita (US$ 104,8 bilhões) e retração de 2,6% nas vendas comparáveis (comps). O LPA ajustado do ano foi de US$ 7,53 (vs. US$ 8,86 no ano anterior, mas em linha com as expectativas). O ROIC recuou para 13,8% (vs. 15,4% no período anterior), refletindo menor alavancagem operacional. Para 2026, a companhia projeta crescimento de vendas em torno de 2%, com pequena alta em comps e contribuição relevante de novas lojas e vendas não relacionadas a mercadorias. A margem operacional ajustada deve ficar cerca de 20 bps acima dos 4,6% registrados em 2025. O guidance de LPA é de US$ 7,50 a US$ 8,50, com o 1º trimestre inicialmente estável e levemente positivo A/A, mas com aceleração ao longo do ano.

O 4T ainda mostrou um negócio pressionado, com comps negativos e retração no tráfego, mas alguns indicadores sugerem estabilização, especialmente no digital, em receitas de serviços e na aceleração de vendas ao final do trimestre. A melhora na margem bruta é um sinal construtivo, embora o crescimento permaneça modesto frente a pares como Walmart e Costco. Em linhas gerais, o resultado foi positivo, mas com guidance cauteloso, apontando para retorno gradual do crescimento, sustentado or investimentos estratégicos em merchandising, experiência e tecnologia. A execução do plano de turnaround e a capacidade de recuperar tráfego e relevância em categorias discricionárias será determinante para reverter a tendência de múltiplos trimestres de crescimento fraco. Vemos que o guidance para 2026 é cauteloso, mas aponta para retorno gradual ao crescimento, sustentado por investimentos estratégicos em merchandising, experiência e tecnologia.

Data da divulgação: Terça-feira (03/03/2026), antes da abertura do mercado

Setor: Bens de Consumo (ETF: XLP, Consumer Staples Select Sector SPDR Fund)

Descrição: A Target vende uma ampla variedade de mercadorias e alimentos em geral, incluindo produtos perecíveis, mercearia seca, laticínios e itens congelados. A rede inclui cerca de 1.950 lojas Target nos Estados Unidos, bem como um negócio online na Target.com. Vende uma ampla gama de produtos domésticos, alimentos e suprimentos para animais de estimação, roupas e acessórios, eletrônicos, decoração e outros itens sob marcas nacionais, bem como marcas próprias e exclusivas. A Target também vende mercadorias por meio de design exclusivo periódico e parcerias criativas e gera receita de comodidades na loja, como Target Café e departamentos alugados ou licenciados, como Target Optical, Starbucks e outras ofertas de serviços de alimentação. A empresa também oferece serviços de farmácia e clínica em suas lojas por meio de um acordo operacional com a CVS Pharmacy.

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03/03/2026 06:44:33 • Atualizado em 03/03/2026 06:44:35
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