Flexibilidade para se adaptar: a estratégia de resiliência dos multimercados

O cenário macroeconômico de 2025 tem se desviado das expectativas iniciais. Essa é a visão de Fabiano Rios, da Absolute Investimentos, que participou, nesta sexta-feira (25), de um painel sobre os fundos multimercados na Expert XP 2025. Segundo ele, no começo do ano, os EUA pareciam ser a única opção viável para alocação de capital, dada a combinação de crescimento robusto e estabilidade cambial. No entanto, a percepção de que outras regiões também poderiam apresentar crescimento atraiu fluxos relevantes para mercados fora dos EUA.

Para Fabiano, essa mudança representa um movimento estrutural, não pontual: o crescimento global tende a se tornar mais equilibrado nos próximos anos. Nesse contexto, fundos multimercados, com sua capacidade de rápida adaptação, devem ser beneficiados ao antecipar e capturar esses fluxos.

A retomada da China

André Raduan, da Genoa Capital, compartilhou da visão de Fabiano sobre a convergência de crescimento entre os EUA e outros países, acrescentando que os mercados podem estar subestimando o impacto da retomada da China, que tem promovido estímulos fiscais agressivos e um acordo tarifário com os EUA melhor do que o esperado.

André destacou a importância da flexibilidade dos multimercados para navegar esse novo cenário, mencionando posições aplicadas em juros em geografias como Reino Unido, México e países da Europa. Ele também citou a agilidade em realocar riscos rapidamente, como no caso recente em que o fundo da casa deslocou parte da exposição internacional após o Brasil se tornar alvo de tarifas norte-americanas.

Quadro fiscal e otimismo

Também presente no painel, Walter Maciel, da AZ Quest, demonstrou otimismo, mesmo diante do quadro fiscal brasileiro, que classificou como gravíssimo. Segundo ele, 2027 será um divisor de águas, quando, pela primeira vez, as despesas obrigatórias do governo devem superar a arrecadação.

Apesar do desafio, Walter vê a possibilidade de um ciclo político mais favorável com a alternância de poder nas próximas eleições, o que poderia, de acordo com ele, destravar valor e trazer alívio ao cenário doméstico. Ele reforçou que, mesmo em ambientes adversos, os fundos multimercados conseguem encontrar oportunidades ao adaptar suas estratégias com agilidade.

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