XP Expert

Tupy (TUPY3): Soluções para descarbonização como importante avenida de crescimento adiante

Veja aqui os destaques da nossa reunião com a Tupy!

Compartilhar:

  • Compartilhar no Facebook
  • Compartilhar no X
  • Compartilhar no Whatsapp
  • Compartilhar no LinkedIn
  • Compartilhar via E-mail
Onde Investir em 2025 banner

Destaques da visita à planta MWM e da reunião com o CEO e demais lideranças

Ontem, participamos de uma visita à planta da MWM em São Paulo e de uma reunião com a Tupy, contando com a presença de Fernando Rizzo (CEO), Hugo Zierth (RI) e demais lideranças da companhia. De modo geral, saímos do evento com uma visão positiva das possíveis avenidas de crescimento da Tupy adiante, com destaque para as oportunidades em soluções de descarbonização, ganhos de eficiência e a busca por novos segmentos de negócios. Apesar dos desafios de curto prazo, a alta gestão permanece positiva quanto à perspectiva de longo prazo da empresa, com expectativas de que o crescimento da receita e da margem se acelere a partir do 2T25E. Nós temos recomendação de compra para as ações, com um preço alvo de R$ 39,00/ação.

Expansão do portfólio para incluir soluções de descarbonização. Com o crescimento da demanda por veículos e máquinas movidos a biocombustível, a transformação de veículos (ou seja, a substituição de motores a diesel por motores movidos a biometano) está se tornando cada vez mais proeminente. Nesse contexto, a alta gestão reforçou que a Tupy, como a única fabricante nacional de motores movidos a biometano e gás natural, está bem posicionada para capitalizar essa demanda crescente. Além de oferecer melhor desempenho climático e promover uma melhora na qualidade do ar, outras vantagens dos motores movidos a biocombustível incluem: (i) compatibilidade de componentes: cerca de 90% dos componentes de motores a diesel são compatíveis com biometano; e (ii) incentivos econômicos: em São Paulo, os motoristas de caminhões movidos a hidrogênio, gás natural ou biometano serão beneficiados através de isenções de IPVA (entre janeiro de 2025 e dezembro de 2029). Por fim, a Tupy também reforçou os investimentos na ampliação da oferta de produtos relacionados à agricultura, incluindo motores para tratores movidos a etanol, o que também contribui para reduzir a dependência estrangeira (cerca de 70% dos motores de máquinas agrícolas no Brasil são importados). No geral, as soluções de energia e descarbonização são colocadas como vias fundamentais para destravar novas oportunidades de crescimento e desenvolvimento da empresa.

Potencializando novas aplicações. Comprometida com soluções de negócios personalizadas que atendam às crescentes necessidades dos clientes, a Tupy destacou duas iniciativas fundamentais: (i) o Centro Tecnológico da MWM: o maior centro de pesquisa e desenvolvimento de motores da América Latina, desenvolvendo torres de iluminação fotovoltaica, bombas motorizadas para irrigação e fertirrigação de culturas, além de novas tecnologias derivadas do hidrogênio (entre outros); e (ii) bioplantas, projetadas para gerir resíduos orgânicos da cadeia de produção de alimentos, permitindo a geração de combustíveis e fertilizantes renováveis.

Perspectivas positivas de longo prazo, apesar dos desafios de curto prazo. O Sr. Rizzo reconheceu os desafios cíclicos que afetam os resultados de curto prazo da empresa, incluindo: (i) menor demanda nos mercados externos; (ii) volumes mais fracos; (iii) pressões inflacionárias no México; e (iv) alta capacidade ociosa nas fábricas (30% no México e 60% em Betim/MG). Em resposta, a Tupy está implementando uma série de iniciativas para aumentar a eficiência operacional, eliminar redundâncias e destravar novas oportunidades de negócios. Apesar deste cenário de curto prazo mais desafiador, a alta gestão permanece positiva em relação às perspectivas de longo prazo da companhia, particularmente esperando que as melhorias na receita e na margem se acelerem a partir do 2T25E. Além do negócio 'tradicional' e das oportunidades em descarbonização, foram destacadas avenidas de crescimento em dois segmentos de negócios: (i) contratos de manufatura, incluindo movimentações na localização da produção; e (ii) substituição de peças e componentes para motores, aproveitando a rede bem estabelecida da MWM no Brasil.

Estratégia de fusões e aquisições segue sendo um ponto focal. O sólido histórico da Tupy em operações de fusões e aquisições continua sendo um dos pilares de sua estratégia de crescimento, com aquisições recentes, como a MWM (2022) e a Teksid (2019), atualmente representando cerca de 40% da receita anual da empresa. Olhando adiante, lideranças da companhia reforçaram que novas aquisições seguem como uma possibilidade, embora dependam de melhorias na dinâmica de oferta e demanda do mercado.

XPInc CTA

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!

XP Expert

Avaliação

O quão foi útil este conteúdo pra você?


Newsletter
Newsletter

Gostaria de receber nossos conteúdos por e-mail?

Cadastre-se e receba grátis nossos relatórios e recomendações de investimentos

A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.


Este site usa cookies e dados pessoais de acordo com a nossa Política de Cookies (gerencie suas preferências de cookies) e a nossa Política de Privacidade.