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Análise (Crédito): Cerradinho

Saiba aqui tudo o que precisa pra tomar sua decisão de investimentos em renda fixa no Cerradinho: indicadores operacionais, financeiros e riscos.

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A Cerradinho Bioenergia S.A. ("Cerradinho" ou "Companhia") atua no setor sucroalcooleiro, com presença nos estados de Goiás e Mato Grosso do Sul. Ao longo das últimas três safras (21/22 a 23/24), realizou investimentos na ordem de R$ 2 bilhões em projetos e expansões. Assim, além do etanol de cana-de-açúcar, a Companhia também produz o etanol através da moagem de milho pela sua subsidiária integral Neomille, consolidada nos resultados

Destaques positivos

  • Plantas operacionais bem localizadas;
  • Início operacional da planta de açúcar, trazendo maior flexibilidade para a produção de cana;
  • Liquidez adequada e dívida relativamente alongada;
  • Boa governança.

Pontos de atenção

  • Exposição à volatilidade de preços de commodities agrícolas e clima;
  • Pedido de waiver de covenant em mar/24;
  • Concentração de clientes;
  • Perspectiva negativa do rating (S&P Global).
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Quem é o Cerradinho?

História

Atuação

A  Cerradinho  atua  no  setor sucroalcooleiro, com produção de etanol diversificada entre as matérias-primas cana-de-açúcar e milho. O seu portfólio atual compreende etanol hidratado, etanol anidro, DDG (Dried Distillers Grains)¹, óleo de milho, cogeração de energia e, mais recentemente, açúcar bruto (VHP).

Presença

Presente nos estados de Goiás e Mato Grosso do Sul, a Cerradinho possui uma usina de cana-de-açúcar em Chapadão do Sul/GO, e duas usinas de etanol de milho, uma em Chapadão do Céu/GO (anexada à usina de cana), e outra em Maracaju/MS.

Composição acionária

A Companhia tem capital aberto na categoria A da CVM, ainda sem ações negociadas. O grupo é composto pela Cerradinho Bio (etanol de cana) e pela Neomille - subsidiária integral (etanol de milho). A diretoria é profissionalizada, enquanto a família fundadora (Saches Fernandes) compõe o Conselho junto a membros independentes.

Fonte

Cerradinho

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Este material foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S/A (“XP Investimentos” ou “XP”) tem caráter meramente informativo, não constitui e nem deve ser interpretado como sendo material promocional, solicitação de compra ou venda, oferta ou recomendação de qualquer ativo financeiro, investimento, sugestão de alocação ou adoção de estratégias por parte dos destinatários. Os prazos, taxas e condições aqui contidas são meramente indicativas. As informações contidas neste relatório foram consideradas razoáveis na data em que ele foi divulgado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. A XP Investimentos não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. Este relatório também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida dos mercados ou desdobramentos nele abordados.
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