Bom dia! Neste relatório diário publicado todas as manhãs pelo time ESG do Research da XP, buscamos trazer as últimas notícias para que você comece o dia bem informado e fique por dentro do tema ESG – do termo em inglês Environmental, Social and Governance ou, em português, ASG – Ambiental, Social e Governança.
Quais tópicos abordamos ao longo do conteúdo? (i) Notícias no Brasil e no mundo acerca do tema ESG; (ii) Performance histórica dos principais índices ESG em diferentes países; (iii) Comparativo da performance do Ibovespa vs. ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial, da B3); e (iv) Lista com os últimos relatórios publicados pelo Research ESG da XP.
Principais tópicos do dia
• O mercado fechou a semana passada em território positivo, com o Ibovespa e o ISE subindo 1,2% e 1,1%, respectivamente. Já o pregão de sexta-feira fechou em território positivo, com o IBOV subindo 2,6% e o ISE avançando 2,7%.
• No Brasil, (i) o Ministério de Minas e Energia dividiu o leilão de reserva de capacidade, voltado para segurança energética, em dois e colocou as diretrizes dos dois certames em consulta pública, na sexta-feira – o primeiro certame é voltado para usinas movidas a gás natural, tanto para novos projetos quanto para empreendimentos existentes (além de incluir térmicas a carvão mineral existentes e projetos de ampliação de hidrelétricas) e o segundo leilão será realizado para contratar usinas a óleo diesel e óleo combustível, mas apenas para projetos existentes; e (ii) o vice-presidente da República, Geraldo Alckmin, destacou que a sua viagem ao México, na próxima semana, terá como foco setores estratégicos como biocombustíveis, energia, combustível sustentável de aviação (SAF), agroindústria, saúde, além da facilitação de vistos.
• No internacional, a Orsted anunciou hoje que dará continuidade ao plano de captação de capital após o governo Trump ordenar à construtora de parques eólicos offshore que interrompesse a construção de um projeto quase concluído na costa de Rhode Island, o que fez suas ações caírem 17% – a empresa, 50,1% detida pelo Estado dinamarquês, anunciou no início deste mês que buscaria fortalecer suas finanças por meio de um plano emergencial de US$ 9,4 bilhões.
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Brasil
Empresas
Arauco recebe financiamento de US$ 2,2 bilhões para fábrica de celulose em MS
“A empresa chilena Arauco, fabricante de peças de madeira, anunciou hoje um financiamento de US$ 2,2 bilhões para o desenvolvimento de uma fábrica de celulose no Mato Grosso do Sul. O Projeto Sucuriú busca implementar tecnologias modernas e impacto significativo na economia local. A estrutura financeira conta com a participação de diversas instituições. O JP Morgan coordenou a transação, que inclui um empréstimo de US$ 1,25 bilhão co-liderado pelo BID Invest e pela Corporação Financeira Internacional (IFC), além de oito bancos participantes. O restante, US$ 970 milhões, vem de financiamento da Agência de Crédito à Exportação, com garantia da Finnvera. A nova fábrica terá capacidade para produzir 3,5 milhões de toneladas anuais de celulose kraft branqueada de fibra curta. O projeto incluirá 400 mil hectares de plantio de eucalipto e geração de energia através de biomassa. Segundo a empresa, o Brasil foi escolhido por ser o país mais competitivo na produção de celulose, com condições favoráveis para o manejo florestal. O município de Inocência, em Mato Grosso do Sul, será a sede do projeto. Durante a fase de construção, serão gerados aproximadamente 14 mil empregos temporários, enquanto a operação da fábrica criará 6 mil postos de trabalho permanentes. Além do impacto na geração de empregos, o projeto busca contribuir para a matriz energética nacional. A planta produzirá 400 MW de energia renovável, sendo que 45% desse volume será destinado à rede elétrica brasileira.”
Fonte: Exame; 23/08/2025
Política
Alckmin aposta em ampliar comércio com México; agenda inclui biocombustíveis
“O vice-presidente da República e ministro do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços, Geraldo Alckmin, destacou, no sábado (23/8), que a sua viagem ao México, na próxima semana, terá como foco setores estratégicos como biocombustíveis, energia, combustível sustentável de aviação (SAF), agroindústria, saúde e a facilitação de vistos. “Estou indo terça-feira para o México. Nós temos uma corrente de comércio significativa: no ano passado, exportamos R$ 7,8 bilhões para eles, e eles exportaram R$ 5,8 bilhões para nós. Podemos fazer crescer essa corrente de comércio”, afirmou o vice-presidente, em entrevista coletiva durante visita à concessionária Brasilwagen, em São Paulo. Segundo Alckmin, a implementação de um visto eletrônico para cidadãos dos dois países também está na pauta. “Para mexicanos entrarem no Brasil, poderão obter visto eletrônico, e nós também lá. Enfim, fortalecer a corrente de comércio, que gera emprego e renda”, disse.”
Fonte: Eixos; 24/08/2025
“O Ministério de Minas e Energia (MME) dividiu o leilão de reserva de capacidade, voltado para segurança energética, em dois e colocou as diretrizes dos dois certames em consulta pública, na sexta-feira (24). Segundo o MME, as consultas terão prazo de 20 dias para contribuições do mercado. O leilão que seria realizado este ano foi suspenso por força de ações judiciais contra regras específicas do certame. Com as consultas públicas, o MME confirma que o certame de 2025 está definitivamente cancelado. A abertura das consultas públicas foi publicada em edição extraordinária do Diário Oficial da União (DOU) da sexta-feira. O objetivo dos leilões é contratar a potência disponível das usinas no sistema elétrico. O primeiro certame é voltado para usinas movidas a gás natural, tanto para novos projetos quanto para empreendimentos existentes. Também incluem térmicas a carvão mineral existentes e projetos de ampliação de hidrelétricas. Este certame, explica o MME, é direcionado para a “janela de suprimento” de 2026 a 2030. O segundo leilão será realizado para contratar usinas a óleo diesel e óleo combustível, mas apenas para projetos existentes. Com a mudança, cai um dos produtos considerados controversos no leilão de capacidade, que era destinado a usinas movidas a biocombustíveis. Havia previsão de contratar térmicas movidas 100% a biodiesel.”
Fonte: Valor Econômico; 24/08/2025
Agências brasileiras entram em conflito sobre moratória da soja, aumentando riscos para traders
“O destino da moratória da soja no Brasil, um pacto corporativo responsável por desacelerar o desmatamento causado pela soja na Amazônia, está em jogo enquanto agências governamentais discutem sua legalidade, aumentando os riscos para os comerciantes globais de grãos. O Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) iniciou uma investigação completa esta semana, suspendendo o acordo de 20 anos pelo qual os comerciantes se comprometeram a não comprar soja de fazendas recentemente desmatadas. O Superintendente-Geral da agência, Alexandre Barreto de Souza, citou evidências que sugerem que o acordo efetivamente criou um cartel que viola as leis de concorrência. No entanto, tanto o Ministério do Meio Ambiente quanto o Ministério Público Federal, que apoia e monitora a moratória, apresentaram uma defesa pública do acordo, preparando o cenário para uma disputa sobre seu destino. André Lima, que lidera os esforços antidesmatamento do Ministério do Meio Ambiente, alertou que o fim da moratória pode pressionar os 10 milhões de hectares de floresta amazônica que ainda podem ser legalmente desmatados — potencialmente revivendo o impacto destrutivo da soja no bioma desde a década de 1990 e início dos anos 2000. Se o CADE decidir que a moratória é ilegal, “será muito mais difícil controlar e reduzir o desmatamento legal”, disse Lima, acrescentando que isso também pode aumentar o valor das terras na Amazônia, o que tem sido um fator de longo prazo para o desmatamento ilegal.”
Fonte: Reuters; 22/08/2025
Internacional
Empresas
Projeto Northern Lights CCS da Noruega inicia operações com a injeção do primeiro CO2
“Os primeiros volumes de dióxido de carbono (CO2) foram injetados e armazenados como parte do projeto de captura e armazenamento de carbono (CCS) Northern Lights, da Noruega, marcando o início das operações, informaram as proprietárias Shell (SHEL.L), Equinor (EQNR.OL) e TotalEnergies (TTEF.PA) na segunda-feira. O CO2 está sendo armazenado em um reservatório a 2.600 metros (8.530 pés) abaixo do fundo do mar, representando um marco importante para a CCS, segundo as empresas. “Isso demonstra a viabilidade da captura, transporte e armazenamento de carbono como uma indústria escalável”, afirmou Anders Opedal, CEO da Equinor, em um comunicado. A instalação faz parte do projeto norueguês de captura e armazenamento de carbono Longship, altamente subsidiado, que visa comercializar a CCS como forma de reduzir as emissões de CO2, especialmente para setores que dependem de combustíveis fósseis e são difíceis de descarbonizar. O CO2 agora armazenado foi transportado da fábrica de cimento Brevik, operada pela Heidelberg Materials (HEIG.DE), no sul da Noruega, e primeiramente descarregado em tanques terrestres, antes de ser enviado por um gasoduto de 100 quilômetros (62 milhas) até o reservatório de armazenamento. A injeção iniciada conclui a fase 1 do desenvolvimento do projeto Northern Lights, que pode injetar 37,5 milhões de toneladas métricas de CO2 ao longo de um período de 25 anos, ou 1,5 milhão de toneladas por ano, e já está totalmente reservado.”
Fonte: Reuters; 25/08/2025
Governo Trump interrompe projeto eólico de Orsted em Rhode Island, ações despencam 17%
“A Orsted (ORSTED.CO) anunciou na segunda-feira que dará continuidade ao plano de captação de capital após o governo Trump ordenar à construtora de parques eólicos offshore que interrompesse a construção de um projeto quase concluído na costa de Rhode Island, o que fez suas ações caírem 17%. A empresa, 50,1% detida pelo Estado dinamarquês, anunciou no início deste mês que buscaria fortalecer suas finanças por meio de um plano emergencial de US$ 9,4 bilhões. “A emissão de direitos planejada foi dimensionada para fornecer o fortalecimento necessário da estrutura de capital da Orsted para executar seu plano de negócios, mesmo levando em conta o impacto dessa incerteza no portfólio de energia eólica offshore dos EUA da Orsted”, afirmou a empresa em comunicado. O Bureau of Ocean Energy Management (BOEM), do governo Trump, publicou sua ordem de paralisação na noite de sexta-feira, forçando a suspensão de um projeto que estava 80% concluído, com 45 das 65 turbinas eólicas instaladas. O momento da paralisação do projeto Revolution Wind, em Rhode Island, foi particularmente prejudicial para a Orsted, que anunciou no início deste mês um plano para levantar 60 bilhões de coroas dinamarquesas (US$ 9,42 bilhões) por meio de uma emissão de direitos de subscrição. As ações da Orsted, que já haviam caído 30% desde o anúncio do plano em 11 de agosto, chegaram a cair 17% no início do pregão de segunda-feira.”
Fonte: Reuters; 25/08/2025
Política
China reforça controle sobre mineração e processamento de terras raras
“A China divulgou nesta sexta-feira (22/8), novas medidas provisórias que reforçam os controles sobre a mineração e o processamento de terras raras, usadas em diversos produtos de alta tecnologia, incluindo veículos elétricos, smartphones e caças militares. As regras, publicadas pelo Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação, valem tanto para terras raras extraídas na China quanto para aquelas enviadas ao país para refino. As empresas terão de cumprir cotas para diferentes minerais. Também precisarão de aprovação governamental para lidar com terras raras e relatar com precisão o volume de produtos manuseados. Infratores estarão sujeitos a penalidades legais e poderão ter suas cotas reduzidas. A China vem reforçando controles sobre terras raras em resposta a restrições dos EUA ao acesso chinês a produtos de tecnologia. Embora não sejam escassos, esses 17 elementos – como germânio, gálio e titânio – são difíceis de minerar em concentração viável. Em abril, após o presidente Donald Trump impor tarifas, Pequim passou a exigir licenças para sete minerais adicionais, alegando defesa da segurança nacional e compromissos de não proliferação. A medida gerou receio de falta de insumos nos EUA e em outros países. Em junho, após concessões americanas sobre softwares de chips e motores a jato, a China acelerou aprovações de exportação. No mês seguinte, anunciou repressão a contrabando, reforçando o esforço de controle. O país domina o setor: processa quase 90% da produção global e detém metade das reservas conhecidas, além de importar insumos de Mianmar.”
Fonte: Eixos; 22/08/2025
Desenvolvedores indianos de energia limpa são incentivados a alinhar o crescimento com a demanda
“Os desenvolvedores de energia renovável na Índia devem alinhar seus planos de crescimento a projeções realistas de demanda, a fim de evitar o risco de que investimentos em infraestrutura se tornem não rentáveis, afirmou um assessor do Ministério da Energia na sexta-feira. Durante discurso no BloombergNEF Summit, realizado em Nova Déli, o presidente da Autoridade Central de Eletricidade (CEA), Ghanshyam Prasad, alertou sobre os riscos de expandir a capacidade renovável sem o correspondente aumento da demanda, um desafio que o setor já enfrentou no passado. “Se adicionarmos 60 GW no ano que vem, será que serão vendidos? Provavelmente não”, disse ele, observando que a capacidade renovável existente continua sem contratos de venda. Com o fornecimento de eletricidade superando a demanda, as operadoras da rede foram forçadas a reduzir o consumo de energia para manter o equilíbrio do sistema. A Índia tem cerca de 44 gigawatts (GW) de projetos de energia renovável sem contratos de fornecimento, informou a Reuters no início deste mês. Prasad afirmou que a Índia sofreu com o excesso de capacidade de energia térmica na última década. “As geradoras estavam no prejuízo. Algumas até enfrentaram problemas de falência. Não vamos entrar em uma era de ativos estressados novamente”, disse ele.”
Fonte: Reuters; 22/08/2025
Índices ESG e suas performances
(1) O Índice ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial da B3) tem como objetivo ser o indicador do desempenho médio das cotações dos ativos de empresas com reconhecido comprometimento com o desenvolvimento sustentável, práticas e alinhamento estratégico com a sustentabilidade empresarial.
(2) O Índice S&P/B3 Brasil ESG mede a performance de títulos que cumprem critérios de sustentabilidade e é ponderado pelas pontuações ESG da S&P DJI. Ele exclui ações com base na sua participação em certas atividades comerciais, no seu desempenho em comparação com o Pacto Global da ONU e também cias sem pontuação ESG da S&P DJI.
(3) O ICO2 tem como propósito ser um instrumento indutor das discussões sobre mudança do clima no Brasil. A adesão das companhias ao ICO2 demonstra o comprometimento com a transparência de suas emissões e antecipa a visão de como estão se preparando para uma economia de baixo carbono.
(4) O objetivo do IGCT é ser o indicador do desempenho médio das cotações dos ativos de emissão de empresas integrantes do IGC que atendam aos critérios adicionais descritos nesta metodologia.
(5) A série de índices FTSE4Good foi projetada para medir o desempenho de empresas que demonstram fortes práticas ambientais, sociais e de governança (ESG)..
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