Banco Master

Entenda aqui quem é o Banco Master.


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Este é um relatório informativo sobre as operações do Banco Master.

Para informações sobre taxas de CDBs, LCIs, LCAs, LCs, acesse a Plataforma da XP.

Caso não tenha familiaridade com o setor bancário, sugerimos leitura dos seguintes artigos: Balanço de bancos: saiba como analisar a saúde financeira das instituições e Saiba tudo sobre o FGC.

Ao investir em um dos ativos do Banco Master elegíveis à garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), como CDB, LC, LCI e LCA, o investidor está coberto até o limite de R$250 mil*.

Letras Financeiras (LFs) não são garantidas pelo FGC.

Quem é o Banco Master?

O Banco Master é uma instituição financeira atuante nas frentes de crédito pessoal e consignado, serviços financeiros, seguradora e banco de investimentos para empresas do middle market, que possuem faturamento anual de até R$ 150 milhões. Seu modelo de negócios conta com uma estrutura enxuta, sem agências físicas.

Anteriormente denominado Banco Máxima, o Master foi fundado na década de 1970, tendo como foco o crédito imobiliário. Em razão do seu nicho de atuação, o banco passou por dificuldades operacionais decorrentes da crise do setor e de sua estratégia de expansão naquele período.

Em 2018, iniciou uma intensa reestruturação, marcada pela aquisição do controle pelo executivo do setor imobiliário Daniel Vorcaro. O banco renovou seu portfólio de produtos, reduzindo a participação dos créditos imobiliário, middle e corporate para concentrar a atuação em nichos de crédito e serviços.

Destaca-se a aquisição da seguradora Kovr (antiga Invest) por meio de leilão, também realizada em 2018, hoje comandada por Thiago Moura, executivo da área de seguros, e a nomeação de Luiz Bull como diretor de compliance e controles internos, ex-COO do Banco Safra.

Principais fatores do crédito

Fonte: Banco Master. Elaboração: XP.

A carteira de crédito do Banco Master encerrou o primeiro semestre de 2021 em R$ 4,0 bilhões, crescimento de 3,7% ante o fim de 2020. A modalidade de crédito com maior participação é a de precatórios, que totalizou R$ 2,7 bilhões no fechamento de junho (ou 66% do total), avanço de 26,0% na mesma janela. As requisições de pagamentos foram adquiridas como parte da estratégia para desfazer a carteira legada de crédito imobiliário.

A carteira de crédito consignado, produto que começou a ser comercializado pela instituição em 2019, atingiu R$ 573 milhões no encerramento do semestre (14% do total de empréstimos).

O banco visa atingir em três a cinco anos participação de 70% a 80% de produtos de crédito pessoal na carteira.

Fonte: Banco Master. Elaboração: XP.

Em 2018, o Master apresentou receitas de intermediação financeira de apenas R$ 197,5 milhões, retorno sobre patrimônio líquido (ROE) de -1,9% e Índice de Basileia de 5,3% – consideravelmente inferior ao mínimo regulatório.

Contudo, as mudanças realizadas pela gestão desde então foram responsáveis pela melhora nos resultados operacionais e financeiros do banco. No primeiro semestre de 2021, a instituição apresentou receitas de intermediação financeira de R$ 578,8 milhões (86,1% superior ao mesmo período do ano anterior) e lucro líquido de R$ 33,52 milhões (avanço de 56,1% na mesma janela).

Pontua-se, no entanto, que parte dos resultados é decorrente da revisão monetária dos precatórios no balanço, o que não se reflete em geração de caixa imediata.

No mesmo sentido, destacamos a questão de liquidez como um dos principais pontos de atenção do conglomerado. Uma vez que não é possível estimar a data de pagamento dos precatórios com precisão, há necessidade constante de rolagem de passivos.

Ao fim de junho, a liquidez de curto prazo do Banco Master foi de 0,93x, o que indica que se o banco precisasse quitar todas as suas obrigações de curto prazo naquele momento, seus recursos disponíveis seriam insuficientes. Como mitigante, sua liquidez vem sendo administrada por meio de captações mais longas, realizadas em plataformas de terceiros.

Além disso, como legado da execução de créditos imobiliários, o banco conta com um elevado estoque de imóveis, também considerados bens não de uso próprio (BNDU), que são mantidos para venda. No fechamento de junho, a instituição apresentou R$ 469,2 milhões de estoque de BNDUs, o equivalente a 6,5% do ativo total. Esse montante está sujeito a perdas na venda, que podem afetar o resultado.

Seu Índice de Basileia encerrou o semestre em 14,1%, superior ao atual patamar regulatório de 9,625%. A melhora do índice pode ser explicada pelo aporte de R$ 400 milhões pelos acionistas desde a reorganização societária.

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