Banco Indusval

access_time 10/12/2019 - 10:37
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Este é um relatório informativo sobre o emissor. Para informações sobre os ativos, acesse a Plataforma da XP.

Ao investir em um dos ativos do Indusval elegíveis à garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), como CDB, LC, LCI e LCA, o investidor está coberto até o limite de R$250 mil*.

Quem é o Indusval?

História

O Banco Indusval foi fundado em 1991, voltado para a concessão de crédito corporativo para o segmento de Empresas Emergentes e Corporate.

Em 2006, o banco inicia sua expansão geográfica, abrindo agências em Belo Horizonte, Campinas, Curitiba e Goiânia e dobrando a capacidade operacional do banco.

Em 2007, foi realizado IPO do banco, com capitalização de R$ 227,5 milhões. Ao final daquele ano, foram abertas agências no Rio de Janeiro, Maringá, Uberlândia, Porto Alegre e Campo Grande.

Em 2011, o banco deu início à nova fase de expansão, quando houve aumento de capital de R$ 201 milhões. Nesse ano, nasceu a marca BI&P Banco Indusval & Partners.

Em 2018, o banco vendeu cerca de 80% da sua participação na Guide Corretora para o grupo chinês Fosun, o que ajudou a minimizar o impacto do resultado daquele ano.

Em 2019, houve troca total da diretoria do banco, como forma de buscar uma melhora nos resultados.

Atuação

Em 2019, o banco passou por um reposicionamento estratégico após sofrer grandes perdas em sua carteira no segmento de agronegócio.

O novo posicionamento é dividido em três frentes:

  • Agro – foco em soja e café, financiamento direto a produtores. Carteira pulverizada em estados, culturas e produtores;
  • Infraestrutura; e
  • Banco de serviços.

O Indusval tem também uma empresa de títulos agrícolas adquirida em abril de 2011.

Presença

O Indusval possui quatro agências no Brasil (São Paulo, Campinas, Belo Horizonte e Cuiabá) e uma nas Ilhas Cayman.

Principais fatores de crédito

Destaques operacionais

A carteira de crédito do banco foi reduzida desde 2015 como uma forma de conter a queda da Basileia através da redução de RWA (risk-weighted assets; ativos ponderados pelo risco).

Considerando o novo patamar em que o banco opera, o destaque é para o crescimento da carteira no 3T19 em relação ao trimestre anterior.

A melhora se deu pela originação de novas operações, principalmente de títulos agrícolas, NCE e CCE.

Destaques financeiros

Rentabilidade

Nos 9M19, o Indusval apresentou lucro líquido positivo, após períodos sucessivos de prejuízos.

No entanto, vale ressaltar que há efeito de ativação de crédito tributário no trimestre, no valor de R$ 130,6 milhões.

Sem esse efeito, o resultado do trimestre teria sido negativo em R$ 50,2 milhões (ou – R$ 127,4 milhões nos 9M19).

Inadimplência

A Carteira E-H do banco apresenta tendência de queda, em linha com a redução da carteira de crédito como um todo.

Espera-se que, com a continuidade da nova estratégia, a inadimplência continue em patamares mais baixos.

Liquidez e solvência

A liquidez mede as fontes de recursos do banco em relação aos usos desses recursos.

No caso do Indusval, as fontes têm apresentaram natureza de curto-prazo (ou seja, são transformadas em recursos em prazo relativamente curto) no 3T19, enquanto os usos dos recursos são feitos no longo prazo.

Com isso, a liquidez do banco está acima de 1,0x. Esse fator confere certo conforto à instituição.

*Basileia

O índice Basileia (indicativo de solvência) do Indusval foi de 2,0% no 3T19, portanto desenquadrado dos padrões exigidos pelo Banco Central (acima de 10,5%).

No entanto, esse índice não considerava ainda os valores das Letras Financeiras Subordinadas (já integralizadas e aguardando homologação pelo Banco Central, o que deve ocorrer no 4T19).

Considerando essas LFs, a Basileia seria de 10,1%.

Quem são seus acionistas?

No dia 26 de junho de 2019, houve homologação de aumento de capital de R$ 250,4 milhões.

*Ao investir em um de seus ativos, o investidor está coberto pelo Fundo Garantidor de Créditos – FGC – para aplicações até o limite de R$ 250 mil por CPF ou CNPJ por conjunto de depósitos e investimentos em cada instituição ou conglomerado financeiro, limitado ao teto de R$ 1 milhão, a cada período de 4 anos, para garantias pagas para cada CPF ou CNPJ.

Glossário

LTM set/19: Sigla para “last twelve months”, ou “últimos doze meses”. Refere-se ao resultado acumulado dos últimos 12 meses. Sendo assim, LTM set/19 abrange o resultado acumulado entre 30 de setembro de 2018 e 30 de setembro de 2019.

Run-off: quando o banco muda sua estratégia para focar em um segmento em detrimento de outro, a carteira antiga do segmento a ser descontinuado (ou reduzido) permanece em balanço em processo de extinção. Esse processo é chamado de run-off.

Liquidez: A relação entre os ativos mais líquidos de curto prazo e os passivos exigíveis no curto prazo. Esta é uma medida de cobertura de seu saldo devedor mais curto. Quanto maior o índice, melhor a situação da instituição financeira.

Basileia: parte de acordos bancários firmados entre diversos bancos centrais do mundo para prevenção de risco de crédito. Mede a relação entre capital próprio e o capital de terceiros que será exposto a risco por meio da carteira de crédito do banco. As instituições financeiras são obrigadas a manter um índice mínimo de 8% mais um adicional de conservação de capital principal de 2,5%. Esse índice mínimo visa proteger os clientes das instituições financeiras.

ROE: é o quociente entre lucro líquido e patrimônio líquido da instituição. É uma medida de rentabilidade.

Carteira E-H: Classificação determinada pelo Banco Central na resolução nº 2.682. Os créditos bancários são classificados em nove níveis, sendo eles: AA (menor risco), A, B, C, D, E, F, G e H (maior risco). Sendo assim, a carteira E-H inclui os créditos mais arriscados e aqueles com atraso de pagamento acima de 91 dias. Esses créditos exigem provisão entre 30% e 100% sobre o valor das operações.

Veja mais

Fonte

Banco Indusval

Disclaimer:

Este material foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S/A (“XP Investimentos” ou “XP”) tem caráter meramente informativo, não constitui e nem deve ser interpretado como sendo material promocional, solicitação de compra ou venda, oferta ou recomendação de qualquer ativo financeiro, investimento, sugestão de alocação ou adoção de estratégias por parte dos destinatários. Os prazos, taxas e condições aqui contidas são meramente indicativas. As informações contidas neste relatório foram consideradas razoáveis na data em que ele foi divulgado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. A XP Investimentos não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. Este relatório também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida dos mercados ou desdobramentos nele abordados.
Os instrumentos financeiros discutidos neste material podem não ser adequados para todos os investidores. Este material não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. A XP Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material ou seu conteúdo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710.

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