XP Expert

ESG: Investimentos sustentáveis e rentáveis

Saiba porque você deve considerar fatores ESG em seus investimentos

Compartilhar:

  • Compartilhar no Facebook
  • Compartilhar no X
  • Compartilhar no Whatsapp
  • Compartilhar no LinkedIn
  • Compartilhar via E-mail
Onde Investir em 2025 banner

O que significa ESG?

O termo ESG vem do inglês Environmental, Social & Governance que, traduzido, significa Ambiental, Social e Governança. Ou seja, investir em ESG é usado como sinônimo para investimentos sustentáveis e socialmente responsáveis em empresas que possuem, atreladas em sua missão e operação, a transformação do mundo em um lugar melhor, respeitando normas ambientais e administrativas.

Por que é relevante?

Em sua carta anual para CEOs, a BlackRock, a maior gestora de investimentos do planeta com mais de US$ 7 trilhões sob gestão, anunciou uma série de iniciativas para colocar a prática de investimentos sustentáveis no centro da construção de carteiras e da gestão de risco. Uma mensagem clara de que removeriam investimentos em empresas com alto risco ambiental como, por exemplo, usinas térmicas a carvão.

Ressaltam, ainda, que empresas são incapazes de gerar lucros no longo prazo caso não tenham um propósito e não considerem as necessidades de uma ampla base de stakeholders:

“Propósito, acima de tudo, é o motor da lucratividade no longo prazo”

Laurence D. Fink, CEO da BlackRock

Não é à toa que o Bank of America avalia um mercado potencial de US$ 20 trilhões para investimentos sustentáveis, isso equivale a 80% do valor de mercado das 500 maiores empresas americanas.

Mas dá dinheiro?

Estudos da MSCI indicam que estratégias focadas em aumentar a exposição da carteira a empresas com critérios ESG ou a empresas que estão melhorando os critérios ESG superaram o desempenho do S&P 500 nos últimos 30 anos. Como? Companhias com aderência às boas práticas administrativas, sociais e de sustentabilidade podem evitar perdas financeiras ocasionadas por disputas trabalhistas ou multas por danos ambientais, gerando valor no longo prazo para o acionista.

Criado em 1990, o MSCI KLD 400 Social Index foi desenhado para expor o investidor à companhias com alto padrão ESG ao passo que exclui da lista aquelas com produtos que podem ocasionar impactos negativos para o social e para o meio ambiente, como a indústria do álcool, tabaco e armas.

Abaixo, o desempenho comparativo do Índice MSCI KLD 400 Social contra o S&P 500 desde 1991. A diferença é gritante:

O Bank of America também realizou um estudo entre as 500 maiores companhias dos EUA e constatou que ESG pode ser uma excelente forma de se gerar retornos excedentes. O estudo mostra que o quintil com melhor pontuação ESG (de acordo com padrões MSCI) teve desempenho 12% superior ao quintil inferior, e essa diferença aumenta ainda para quase 50% quando filtrado por questões ambientais.

Entenda os fatores ESG:

E como funcionam na prática:

Filtro ambiental (E): No setor automotivo, por exemplo, uma das métricas mais relevantes do quesito ambiental é a emissão GHGs, conhecidos como gases estufa, que provocam aquecimento da atmosfera terrestre. Observe a diferença na emissão de poluentes entre algumas das principais empresas do setor:

Observamos que a Tesla emite 20% menos gases estufa que a média de 30 toneladas métricas para cada 1 milhão de dólares de faturamento, no grupo de montadoras avaliadas. Portanto, quando avaliado pelo quesito ambiental, os índices e fundos de investimento deveriam dar preferência à aportes financeiros na companhia ante as demais.

Filtro social (S): Um importante indicador de diversidade social é a proporção de mulheres que estão em cargos de gerência. Exemplo de diferenças significativas em 3 grandes empresas:

Quando avaliado por este critério, entre as 3 empresas acima, os índices ESG e fundos de investimento sustentáveis darão preferência para empresas como a Apple, por ter mais mulheres em cargos gerenciais se comparado com as competidoras que possuem, em média 14%.

.

.

.

“Existem ideias que só podem ser acessadas se trabalharmos com pessoas que trazem diferentes perspectivas”

Yael Garten, Diretora de Siri Data Science e Engenharia

.

Filtro de governança corporativa (G): Warren Buffett, o Oráculo de Omaha, e um dos mais respeitados investidores do planeta, destila em suas cartas anuais princípios fundamentais de valuation, bem como quesitos de governança corporativa, os quais considera essenciais para a boa prática de investimentos e obtenção de lucratividade no longo prazo. Alguns deles são:

Estrutura corporativa com atitude de parceria: A companhia deve tratar acionistas como sócios-parceiros para os quais a empresa busca entregar retornos.

..

Comer do próprio prato: A maior parte do patrimônio da diretoria deve estar investido na companhia, estimulando o alinhamento de proprietário do negócio.

..

Transparência máxima: O CEO que engana outros em público eventualmente se engana em suas decisões privadas. Não confundir com transparência excessiva: boas ideias de investimento são raras e valiosas e não precisam, necessariamente, ser levadas a público.

.

Independência dos conselheiros: A empresa deve possuir membros no conselho administrativo que não possuam relação contratual, de posse, de negócios e tampouco de auditoria com a companhia.

.

Observemos a composição do conselho de algumas empresas do mercado de jogos:

Verificamos, no caso das produtoras de jogos eletrônicos, que a EA se destaca no quesito de independência do conselho, por possuir 90% de seus membros independentes. Portanto, investimentos focados em ESG deverão dar preferência à companhia ao aportar recursos.

Conclusão

“Questões ambientais, sociais e de governança corporativa não são opcionais para o investidor. A incorporação de elementos ESG ao compor carteiras pode aumentar os retornos ao passo que reduzem o risco"

Savita Subramanian, Estrategista Quant e de Ações do Bank of America

.

.

Maximizar retornos e minimizar riscos, ajudando a construir um mundo melhor no processo – esse é o valor agregado do ESG. Se o investidor tem interesse em evitar riscos que podem prejudicar o valor dos ativos e o desempenho de longo prazo de suas carteiras, é essencial que considere os quesitos ESG na construção de um portfólio balanceado.

Dessa forma, o investidor não só evita empresas com potencial de terem multas ambientais, trabalhistas e relacionadas à corrupção, gerando valor ao longo do tempo, como também acelera a transformação do mundo em um lugar melhor, por financiar empresas empenhadas em preservar o meio ambiente, a diversidade e a ética.

XPInc CTA

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!

XP Expert

Avaliação

O quão foi útil este conteúdo pra você?


Newsletter
Newsletter

Gostaria de receber nossos conteúdos por e-mail?

Cadastre-se e receba grátis nossos relatórios e recomendações de investimentos

Disclaimer:

Este relatório foi preparado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos”) e não deve ser considerado um relatório de análise para os fins do artigo 1º da Instrução CVM nº 598/2018. Este relatório tem como objetivo único fornecer informações macroeconômicas e análises políticas, e não constitui e nem deve ser interpretado como sendo uma oferta de compra/venda ou como uma solicitação de uma oferta de compra/venda de qualquer instrumento financeiro, ou de participação em uma determinada estratégia de negócios em qualquer jurisdição. As informações contidas neste relatório foram consideradas razoáveis na data em que ele foi divulgado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. A XP Investimentos não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. Este relatório também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida dos mercados ou desdobramentos nele abordados. As opiniões, estimativas e projeções expressas neste relatório refletem a opinião atual do responsável pelo conteúdo deste relatório na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. A XP Investimentos não tem obrigação de atualizar, modificar ou alterar este relatório e de informar o leitor. O responsável pela elaboração deste relatório certifica que as opiniões expressas nele refletem, de forma precisa, única e exclusiva, suas visões e opiniões pessoais, e foram produzidas de forma independente e autônoma, inclusive em relação a XP Investimentos. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida a sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. A XP Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material ou seu conteúdo. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710. Para maiores informações sobre produtos, tabelas de custos operacionais e política de cobrança, favor acessar o nosso site: www.xpi.com.br.

A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.


Este site usa cookies e dados pessoais de acordo com a nossa Política de Cookies (gerencie suas preferências de cookies) e a nossa Política de Privacidade.