Resumo da Semana: Ibovespa fecha em alta de 0,52%

Não conseguiu acompanhar de perto o mercado durante a semana? Resumimos para você os principais destaques!


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Destaques da semana: 24/07 a 31/07

Ibovespa: 0,52% | 102.912 pontos

Ibovespa fechou em ligeira alta de 0,52% na semana, aos 102.912 pontos, seguindo os mercados internacionais, que também passaram a semana de lado, em meio a notícias de aumento da tensão entre os EUA e a China. No início da semana, o índice foi impulsionado pelo otimismo global com relação ao pacote de estímulos econômicos de US$ 1 trilhão em discussão no Congresso dos Estados Unidos.  Vale lembrar que os democratas já aprovaram um pacote de US$ 3 trilhões e com a proposta republicana agora também finalizada, os partidos devem iniciar discussões para aproximar seus projetos e chegar a uma proposta intermediária. Outro ponto que animou os mercados foi a divulgação de resultados acima do esperado por parte de grandes empresas de tecnologia dos EUA, como Apple, Amazon e Facebook.

Ao longo da semana, por outro lado, tensões geopolíticas impactaram negativamente os mercados. Na terça-feira, a China anunciou a suspensão de acordos de extradição entre Hong Kong e Canadá, Austrália e Reino Unido. Os três países haviam adotado a mesma medida após a recente aprovação da nova lei de segurança nacional para Hong Kong, que pode ainda ter as eleições postergadas devido à alta em casos de Covid-19. Na quinta-feira, o país asiático também anunciou que doze candidatos pró-democracia não foram autorizados a disputar as eleições legislativas de setembro de Hong Kong.

Do lado econômico, dados chineses de compras vieram acima do esperado. O indicador subiu de 50,9 em junho para 51,1 em julho, o que sugere que a manufatura no país está crescendo em ritmo superior às expectativas. Já na Zona do Euro, o PIB contraiu 12,1% entre o primeiro e o segundo trimestres de 2020, a maior contração histórica do indicador. Na comparação com o mesmo período do ano passado, o PIB do bloco apresentou contração de 15% entre abril e junho, frustrando as expectativas dos analistas consultados pelo The Wall Street Journal, que previam queda de 14%.

No Brasil, destaque para o resultado do Novo Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (Caged) divulgado na quarta-feira, que indicou o fechamento de apenas 10.984 postos com carteira de trabalho assinada em junho (-19.948 na série livre de efeitos sazonais). O resultado surpreendeu tanto as nossas expectativas (-195 mil) quanto as expectativas de mercado coletadas pela Bloomberg (-220 mil). Do lado econômico, ganhou destaque a intenção do governo de avançar no Congresso com reformas estruturais para tentar melhorar o ambiente de negócios no pós-pandemia, incluindo novo marco regulatório no setor de gás, que pretende baixar o preço em 40%, e mudanças na Lei de Falências para dar maior agilidade aos processos de recuperação judicial no país.


Perdeu algum resultado na semana? Confira abaixo os destaques

Copel (CPLE6): Copel Distribuição reduz venda de energia em -5,9% no 2T20

CSN (CSNA3): Desinvestimentos ainda pendentes. Reiteramos Compra

Grupo Pão de Açúcar (PCAR3): Sólidos resultados no 2T20; Mantemos Neutro

CESP (CESP6): Excelente resultado no 2T20; Reiteramos Compra

Bradesco (BBDC4): Uma fortaleza | Revisão 2Q20

CTEEP (TRPL4): 2T20 em linha com nossas estimativas

Carrefour Brasil (CRFB3): Resultados sólidos em meio à Covid-19; Mantemos Neutro

Santander (SANB11): Melhora na qualidade dos ativos | Revisão 2T20

Ecorodovias (ECOR3): Resultados acima do esperado; Tráfego comparável -23,5% a/a

Ambev (ABEV3): trimestre dá sinais de recuperação; Volume de cerveja no Brasil cai apenas -1,6% A/A

Engie Brasil (EGIE3): resultados do 2T20 em linha com nossas estimativas

Gol (GOLL4) 2T20: Resultados fracos, conforme o esperado

Cielo (CIEL3): primeiro trimestre de prejuízo | Revisão 2T20

Localiza (RENT3): Apesar do cenário desafiador, melhor que o esperado

Vale (VALE3): Mais um trimestre forte; Retomada dos dividendos. Reiteramos Compra

Usiminas (USIM5): Resultados mais fracos em Siderurgia; Mantemos recomendação Neutra

Copasa (CSMG3): resultado do 2T20 em linha com as expectativas


Câmbio e juros

O Real sofreu uma apreciação de cerca de 0,3% em relação ao dólar nesta semana, fechando em R$ 5,22/USD. Já a curva DI para o vértice de janeiro/31 fechou 240 bps na semana, atingindo os 6,92%.


O que esperar

A decisão de política monetária do Banco Central será o principal destaque da agenda econômica da próxima semana. A nossa expectativa é de que o BC entregue mais um corte “residual” de 25bps na taxa Selic, reduzindo-a para 2,00% ao ano. No Brasil, também serão divulgados indicadores de atividade econômica referentes a junho (taxa de desemprego e produção industrial) e a julho (PMI e produção de veículos), além do IPCA de julho, para o qual projetamos uma expansão de 0,40% no mês. No cenário internacional, as principais divulgações serão os dados de desemprego e da balança comercial norte-americana, além do PMI composto das principais economias.

Clique aqui para acessar a agenda econômica semanal.


Ações

A performance positiva das ações na semana pode ser explicada pelo resultado do 2T20 divulgado ontem, 29, que veio acima das expectativas, reforçando a confiança do mercado na companhia.

A alta das ações na semana está vinculada à campanha do Dia dos Pais com o ator Thammy Miranda, o que reforça a mensagem de ESG da companhia.

*A empresa se encontra restrita para cobertura por determinação da nossa área de Compliance.

Sem notícias específicas para a companhia.

A alta das ações na semana está relacionada a divulgação de resultados sólidos e acima do esperado pelo mercado referentes ao segundo semestre de 2020.

Atribuímos a performance negativa da ação ao resultado do 2T20, divulgado na quinta-feira. Apesar da surpresa positiva no volume de Cerveja Brasil, o EBITDA veio em linha com o consenso e 4,6% abaixo da nossa expectativa.

Sem notícias específicas para a companhia.

Apesar de ter reportado sólidos resultados na semana, atribuímos a queda das ações a realização de lucros de investidores com a alta nas semanas anteriores.

Não há notícia específica sobre a companhia na semana que justifique a performance do papel.

Apesar de já esperado, o fraco resultado divulgado pela Gol impactou negativamente a performance das ações. A visibilidade sobre a retomada da demanda permanece baixa.

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